Nouvelles financières

09 février 2022

La Sun Life annonce ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2021

Logo Sun Life (Groupe CNW/Financière Sun Life inc.)

L'information contenue dans le présent document est fondée sur les résultats financiers intermédiaires non audités de la Financière Sun Life inc. (la « FSL inc. ») pour la période close le 31 décembre 2021. Les termes « la Compagnie », « Sun Life », « nous », « notre » et « nos » font référence à la FSL inc. et à ses filiales, ainsi que, s'il y a lieu, à ses coentreprises et entreprises associées, collectivement. Nous gérons nos activités et présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs d'activité : Canada, États-Unis (« É.-U. »), Gestion d'actifs, Asie et Organisation internationale. Le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) s'entend du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires déterminé conformément aux normes IFRS. À moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens.

TORONTO, le 9 févr. 2022 /CNW/ - La Financière Sun Life inc. (TSX : SLF) (NYSE : SLF) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2021.

  • Le bénéfice net déclaré du quatrième trimestre de 2021 s'est établi à 1 078 M$, en hausse de 45 %, tandis que le bénéfice net sous-jacent1) s'est établi à 898 M$, en hausse de 4 %, comparativement au quatrième trimestre de 2020.
  • Le bénéfice net déclaré de l'exercice 2021 s'est établi à 3 934 M$, en hausse de 64 % tandis que le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 3 533 M$, en hausse de 10 %, comparativement à l'exercice 2020.

« La Sun Life a affiché un rendement solide en 2021, pendant que nous composions avec l'incertitude qui continuait de planer sur nos marchés en raison de la pandémie », a affirmé Kevin Strain, président et chef de la direction de la Sun Life. « Nous avons terminé l'exercice sur les excellents résultats du quatrième trimestre, attribuables à la croissance des affaires de gestion de patrimoine et de gestion d'actifs. Notre actif géré est ainsi monté à 1,4 T$, une hausse de 15 % par rapport à l'exercice précédent. Les souscriptions d'assurance ont été fortes, en hausse de 13 % comparativement à l'exercice précédent, et ont contribué à la croissance de 16 % de la valeur des affaires nouvelles. Je suis fier de la façon dont les employés et les conseillers de la Sun Life ont continué à avoir une incidence favorable sur les aspects financiers et de santé de la vie des Clients, surtout en ce moment, où le besoin se fait le plus ressentir. »



Résultats trimestriels

Cumuls annuels

Rentabilité

T4 21

T4 20

2021

2020


Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires (en millions 
   de dollars)

1 078

744

3 934

2 404


Bénéfice net sous-jacent (en millions de dollars)1)

898

862

3 533

3 213


Bénéfice par action déclaré (en dollars)2)

1,83

1,27

6,69

4,10


Bénéfice par action sous-jacent (en dollars)1), 2)

1,53

1,47

6,03

5,49


Rendement des capitaux propres déclaré1)

18,0

%

13,3

%

17,1

%

10,8

%


Rendement des capitaux propres sous-jacent1)

15,0

%

15,4

%

15,4

%

14,4

%







Croissance

T4 21

T4 20

2021

2020


Souscriptions d'assurance (en millions de dollars)1)

1 606

1 425

3 674

3 501


Souscriptions de produits de gestion de patrimoine
   (en millions de dollars)1),3)

56 708

51 634

228 408

220 860


Valeur des affaires nouvelles (en millions de dollars)1),4)

494

426

1 346

1 146


Actif géré (en milliards de dollars)1),3)

1 445

1 256

1 445

1 256







Solidité financière

T4 21

T4 20




Ratios du TSAV (à la clôture de la période)5)






Financière Sun Life inc.

145

%

147

%




Sun Life du Canada6)

124

%

127

%




Ratio de levier financier (à la clôture de la période)1),7)

25,5

%

23,5

%



___________

1)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document et de notre rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 (« rapport de gestion annuel de 2021 »).

2)

Tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire.

3)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion SLC. Les montants des périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document.

4)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, reflète un changement dans le moment choisi pour la comptabilisation de la valeur des affaires nouvelles pour les contrats collectifs aux États-Unis. Les montants des périodes précédentes ont été modifiés pour refléter ce changement. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document.

5)

Pour plus de renseignements sur le Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie (le « TSAV »), se reporter à la rubrique E, « Solidité financière », du présent document. Nos ratios du TSAV sont calculés conformément à la ligne directrice Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie établie par le Bureau du surintendant des institutions financières (le « BSIF »).

6)

La Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie (la « Sun Life du Canada ») est la principale filiale d'assurance-vie active de la FSL inc.

7)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

Nous avons gardé le cap sur notre raison d'être : aider nos Clients à atteindre une sécurité financière durable et un mode de vie sain. Afin d'appuyer cette raison d'être et nos priorités clés, nous avons lancé une stratégie actualisée qui prévoit notamment l'évolution de notre parcours numérique pour offrir une expérience, des produits et des solutions exceptionnels qui répondent aux besoins des Clients. Nous avons misé sur notre engagement fort en matière de durabilité et annoncé notre objectif de réduire à zéro nos émissions nettes de GES d'ici 2050. Nos efforts de gestion efficace du capital et l'apport de valeur pour les actionnaires se sont poursuivis, grâce à plus de 10 transactions stratégiques conclues en 2021. Parmi celles-ci, notons l'acquisition de PinnacleCare, le PAPE de notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde, et notre intention d'acquérir DentaQuest. En novembre, peu de temps après la levée des restrictions réglementaires, nous avons annoncé une augmentation de 20 % du dividende sur les actions ordinaires, renforçant ainsi notre engagement d'offrir à nos actionnaires un rendement solide.

Points saillants financiers et opérationnels - Comparaison trimestrielle (entre le T4 2021
et le T4 2020)

Notre stratégie repose sur quatre piliers clés, pour lesquels nous voulons être un chef de file dans les marchés où nous exerçons nos activités.

(en millions de dollars, sauf indication contraire)


Bénéfice net déclaré
(perte nette déclarée) -
Actionnaires ordinaires

Bénéfice net sous-jacent

(perte nette sous-jacente)1)

Souscriptions

d'assurance1)

Souscriptions de produits de
gestion de patrimoine1), 2)


T4 21

T4 20

Variation

T4 21

T4 20

Variation

T4 21

T4 20

Variation

T4 21

T4 20

Variation

Canada

356

255

40 %

266

243

9 %

241

186

30 %

5 676

4 864

17 %

États-Unis

85

88

(3) %

72

148

(51) %

1 020

838

22 %

--

--

--

Gestion d'actifs

140

267

(48) %

382

333

15 %

--

--

--

46 986

43 390

8 %

Asie

446

132

238 %

130

116

12 %

345

401

(14) %

4 046

3 380

20 %

Organisation internationale

51

2

n.s.3)

48

22

n.s.3)

--

--

--

--

--

--

Total

1 078

744

45 %

898

862

4 %

1 606

1 425

13 %

56 708

51 634

10 %

1)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document et de notre rapport de gestion annuel de 2021.

2)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion d'actifs. Les montants des périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document.

3)

Non significatif.

Le bénéfice net déclaré s'est établi à 1 078 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de $334 M$, ou 45 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison du profit de 297 M$ généré par le premier appel public à l'épargne (PAPE) de notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde et de l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers, partiellement contrebalancés par une hausse de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions de Gestion SLC1). Le bénéfice net sous-jacent2) s'est chiffré à 898 M$, en hausse de 36 M$, ou 4 %, en raison de la croissance des affaires sur l'ensemble de nos piliers, et la performance particulièrement robuste de la gestion d'actifs et de la gestion de patrimoine. Le bénéfice net sous-jacent a également été favorisé par la diminution du taux d'imposition effectif durant le trimestre, en grande partie contrebalancée par les résultats de 113 M$ enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité en raison de la COVID-19. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 33 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 22 M$.

Le rendement des capitaux propres déclaré s'est établi à 18,0 % au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 13,3 % à la période correspondante de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres sous-jacent s'est établi à 15,0 %, comparativement à 15,4 % au quatrième trimestre de 2020. La FSL inc. a clôturé le trimestre avec un ratio du TSAV de 145 % et 4,7 G$ en trésorerie et en autres actifs liquides3), 4).

En 2021, la Sun Life a obtenu le titre Great Place to Work® au Canada et aux É.-U. Cette distinction s'ajoute à celles des centres de services de l'Asie en Inde et à celles des Philippines, qui détiennent ce titre depuis plusieurs années. Il s'agit là de réalisations qui témoignent de notre culture inclusive, axée sur le soutien aux employés grâce aux ententes de travail flexible et aux initiatives sur la diversité, l'équité et l'inclusion, ainsi que sur le mieux-être en milieu de travail comme à la maison. La Sun Life États-Unis a reçu quatre distinctions liées au milieu de travail, notamment le titre 2021 Top Place to Work décerné par le Boston Globe pour la quatrième fois, et Gestion SLC a été nommée 2021 Best Places to Work in Money Management pour la deuxième année consécutive par Pensions & Investments5).

_________

1)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC.

2)

Se reporter à la rubrique C, « Rentabilité », du présent document pour plus de détails sur les éléments relatifs aux résultats et à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour un rapprochement entre le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent.

3)

La trésorerie et les autres actifs liquides comprennent les équivalents de trésorerie, les placements à court terme et les titres négociés sur le marché pour la FSL inc. et ses sociétés de portefeuille en propriété exclusive. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document.

4)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

5)

Pensions & Investments est un média d'information en gestion de portefeuille d'envergure mondiale.

Canada : Leader en assurance et en gestion d'actifs

Le bénéfice net déclaré au Canada s'est établi à 356 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 101 M$, ou 40 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers et de la hausse des marchés des actions. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 266 M$, en hausse de 23 M$, ou 9 %, en raison des éléments relatifs aux résultats et de la croissance des affaires, partiellement contrebalancés par une dépréciation des placements de 20 M$ dans le bénéfice relatif au surplus. Durant le trimestre, nous avons enregistré des résultats favorables au chapitre du crédit, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité, reflétant la baisse des résolutions de règlements d'invalidité.

Les souscriptions d'assurance enregistrées au Canada se sont chiffrées à 241 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 55 M$, ou 30 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation des souscriptions d'assurance-vie avec participation à l'Individuelle et de la hausse des ventes de contrats collectifs importants à la Sun Life Santé. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées au Canada se sont chiffrées à 6 G$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse d'environ 1 G$ comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de la hausse des ventes de solutions à prestations déterminées aux Régimes collectifs de retraite (les « RCR »).

Nous continuons d'aider les Clients à atteindre un mode de vie sain et à prendre des mesures avisées pour leur santé. Grâce à la création de la division Sun Life Santé, nous donnerons aux Canadiens les moyens d'agir tôt et d'ainsi prévenir et réduire les risques pour la santé. Ce trimestre, nous avons annoncé notre partenariat élargi avec CloudMD en vue d'offrir des services de coach en santé mentale aux Clients de la Sun Life Santé. Au moyen de l'analyse prédictive, le coach en santé mentale personnalise des recommandations d'outils et de ressources en santé mentale pour les Clients. Nous avons également investi un montant supplémentaire de 48 M$ dans les services de la société Dialogue Technologies de la Santé inc., qui propulse notre plateforme Soins virtuels Lumino Santé. Cet investissement fait foi de notre engagement à améliorer l'intégration des solutions santé et numériques pour nos Clients.

États-Unis : Leader en assurance-santé et en garanties collectives

Le bénéfice net déclaré aux États-Unis s'est établi à 85 M$ au quatrième trimestre de 2021, en baisse de 3 M$, ou 3 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de la diminution du bénéfice net sous-jacent de 76 M$, en grande partie contrebalancée par l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers et l'incidence des hypothèses et mesures de la direction. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 72 M$, en baisse de 76 M$, ou 51 %, principalement en raison des résultats liés à la COVID-19, la mortalité dans la population en âge de travailler étant demeurée élevée au quatrième trimestre. Les résultats liés à la COVID-19 de 83 M$ incluaient des résultats de 65 M$ enregistrés au chapitre de la mortalité et des résultats de 18 M$ principalement enregistrés au chapitre de l'invalidité. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 3 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 2 M$. La marge après impôt des Garanties collectives1 sur les quatre derniers trimestres s'est établie à 5,7 % au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 8,0 % au quatrième trimestre de 2020.

Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis se sont établies à 1 G$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 22 % comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation des souscriptions d'assurance-maladie en excédent de pertes.

Afin d'appuyer notre priorité stratégique consistant à penser et à agir comme une entreprise numérique, nous nous sommes dotés de nouvelles capacités pour nos affaires de garanties collectives. Nous avons lancé Sun Life Onboard, un processus numérique simplifié qui permet aux nouveaux Clients de faire leur adhésion de façon rapide et conviviale. Nous continuons d'accroître nos capacités numériques afin de faciliter les interactions avec les employeurs et ainsi réduire les tâches manuelles et augmenter l'efficacité opérationnelle.

Gestion d'actifs : Leader mondial dans les catégories d'actifs publics et alternatifs grâce à la MFS et à Gestion SLC

Le bénéfice net déclaré de Gestion d'actifs s'est établi à 140 M$ au quatrième trimestre de 2021, en baisse de 127 M$, ou 48 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison d'une augmentation de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions2) de Gestion SLC. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 382 M$, en hausse de 49 M$, ou 15 %, en raison d'une augmentation de 14 % à la MFS et d'une augmentation de 18 % à Gestion SLC. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 7 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 12 M$.

Gestion d'actifs a clôturé le quatrième trimestre avec un actif géré de 1,06 T$, qui se composait d'un actif de 875 G$ (693 G$ US) provenant de la MFS et d'un actif de 184 G$ provenant de Gestion SLC, avec des entrées nettes de plus de 8 G$. Gestion SLC a déclaré des entrées nettes d'environ 9,7 G$, tandis que la MFS a déclaré des sorties nettes d'environ 1,5 G$ (1,2 G$ US) au quatrième trimestre de 2021.

La MFS a conservé sa position de chef de file dans le secteur des fonds communs de placement aux États-Unis, terminant l'exercice en 10e place selon l'actif géré3). Au quatrième trimestre de 2021, 97 %, 96 % et 80 % de l'actif s'inscrivant dans les fonds de la MFS offerts aux particuliers aux États-Unis se classaient dans la moitié supérieure de leurs catégories Morningstar pour ce qui est du rendement sur dix, cinq et trois ans, respectivement. Le ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la MFS1) s'est établi à 43 % au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 41 % à la période correspondante de 2020.

Durant le trimestre, Gestion SLC a continué de mobiliser des capitaux à un rythme soutenu. L'actif géré de Gestion SLC a affiché une croissance de 60 % en 2021, s'établissant à 184 G$ en fin d'exercice.

_________

1)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document et de notre rapport de gestion annuel de 2021.

2)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC.

3)

Selon la plateforme Simfund d'ISS Market Intelligence.

Asie : Leader régional axé sur les marchés en croissance rapide

Le bénéfice net déclaré en Asie s'est établi à 446 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 314 M$ comparativement à la période correspondante de 2020, en raison d'un profit de 297 M$ généré par le premier appel public à l'épargne (PAPE) de notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 130 M$, en hausse de 14 M$, ou 12 %, en raison de la croissance des affaires et de la dépréciation des placements durant l'exercice précédent, partiellement contrebalancées par les éléments relatifs aux résultats et l'incidence du change. Les résultats du trimestre incluaient les résultats de 12 M$ enregistrés au chapitre de la mortalité en raison de la COVID-19, principalement aux Philippines, et les résultats défavorables enregistrés par nos coentreprises. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 23 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 8 M$.

Les souscriptions d'assurance enregistrées en Asie se sont établies à 345 M$ au quatrième trimestre de 2021, une baisse de 56 M$, ou 14 %, comparativement à la période correspondante de 2020, reflétant la baisse des souscriptions à Hong Kong et à la Division International, partiellement contrebalancée par la hausse des souscriptions dans la plupart des autres marchés. Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées en Asie se sont chiffrées à 4 G$, en hausse d'environ 1 G$, en raison de l'augmentation des souscriptions aux Philippines et en Inde.

Nous sommes résolus à procurer de la valeur aux actionnaires, notamment en faisant des investissements stratégiques. En octobre, notre coentreprise en Inde, Aditya Birla Sun Life Asset Management Company Limited (BSE : ABSLAMC.BO et NSE : ABSLAMC.NS), a conclu son PAPE. Nous avons ainsi généré un profit de 362 M$ (297 M$ après impôt) au moyen du placement de 12,5 % de notre part de capitaux propres. Nous avons également augmenté notre investissement stratégique dans Bowtie Life Insurance Company Limited (« Bowtie »), premier assureur virtuel de Hong Kong. Bowtie offre des produits d'assurance à environ 50 000 Clients par l'intermédiaire de ses canaux de distribution numériques. Le dernier tour de financement de Bowtie servira à développer ses opérations à Hong Kong et à appuyer son expansion partout en Asie.

Organisation internationale

Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est établi à 51 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 49 M$ comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation du bénéfice net sous-jacent et des coûts de restructuration de l'exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent s'est chiffré à 48 M$, en hausse de 26 M$, en raison de la diminution du taux d'imposition effectif durant le trimestre, partiellement contrebalancée par des résultats défavorables au chapitre des charges.

Table des matières

A.

Mode de présentation de nos résultats

6

B.

Sommaire financier

7

C.

Rentabilité

8

D.

Croissance

9

E.

Solidité financière

12

F.

Rendement des différents secteurs d'activité

14

1.

Canada

14

2.

États-Unis

15

3.

Gestion d'actifs

16

4.

Asie

19

5.

Organisation internationale

20

G.

Mesures financières non conformes aux normes IFRS

20

H.

Énoncés prospectifs

27




À propos de la Sun Life
La Sun Life est une organisation de services financiers de premier plan à l'échelle internationale qui offre aux particuliers et aux institutions des solutions dans les domaines de la gestion d'actifs et de patrimoine, de l'assurance et de la santé. Elle exerce ses activités dans divers marchés du monde, soit au Canada, aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Irlande, à Hong Kong, aux Philippines, au Japon, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Australie, à Singapour, au Vietnam, en Malaisie et aux Bermudes. Au 31 décembre 2021, l'actif total géré de la Sun Life s'élevait à 1,44 T$. Pour plus de renseignements, veuillez visiter le site www.sunlife.com.

Les actions de la Financière Sun Life inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (« TSX »), à la Bourse de New York (« NYSE ») et à la Bourse des Philippines (« PSE ») sous le symbole « SLF ».

A. Mode de présentation de nos résultats

Les termes « la Compagnie », « Sun Life », « nous », « notre » et « nos » font référence à la Financière Sun Life inc. et à ses filiales, ainsi que, s'il y a lieu, à ses coentreprises et entreprises associées, collectivement. Nous gérons nos activités et présentons nos résultats financiers en fonction de cinq secteurs d'activité : Canada, États-Unis, Gestion d'actifs, Asie et Organisation internationale. Pour de plus amples renseignements sur ces secteurs, se reporter à nos états financiers consolidés annuels et intermédiaires et aux notes annexes (les « états financiers consolidés annuels » et les « états financiers consolidés intermédiaires », respectivement, ainsi que les « états financiers consolidés », collectivement) ainsi qu'à notre rapport de gestion annuel. Nous préparons nos états financiers consolidés selon les Normes internationales d'information financière (les « normes IFRS »). Le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) s'entend du bénéfice net (de la perte nette) attribuable aux actionnaires ordinaires déterminé conformément aux normes IFRS.

L'information contenue dans le présent document est présentée en dollars canadiens, sauf indication contraire.

1. Utilisation de mesures financières non conformes aux normes IFRS

Nous présentons certaines informations financières en ayant recours à des mesures financières non conformes aux normes IFRS, étant donné que nous estimons que ces mesures fournissent des informations pouvant aider les investisseurs à comprendre notre rendement et à comparer nos résultats trimestriels et annuels d'une période à l'autre. Ces mesures financières non conformes aux normes IFRS ne font pas l'objet d'une définition normalisée et peuvent ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Pour certaines mesures financières non conformes aux normes IFRS, il n'y a aucun montant calculé selon les normes IFRS qui soit directement comparable. Ces mesures financières non conformes aux normes IFRS ne doivent pas être considérées de manière isolée ou comme une solution de rechange aux mesures de performance financière établies conformément aux normes IFRS. La rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS » du présent document, notre rapport de gestion annuel de 2021, ainsi que les dossiers de renseignements financiers supplémentaires disponibles à l'adresse www.sunlife.com, sous la rubrique « Investisseurs - Résultats et rapports financiers », présentent des renseignements supplémentaires concernant ces mesures financières non conformes aux normes IFRS, ainsi que des rapprochements avec les mesures conformes aux normes IFRS les plus proches, le cas échéant.

2. Énoncés prospectifs

Certains énoncés du présent document constituent des énoncés prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris les règles d'exonération de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. On trouvera à la rubrique H, « Énoncés prospectifs », du présent document des renseignements supplémentaires concernant les énoncés prospectifs et les facteurs de risque importants qui pourraient faire en sorte que nos hypothèses, estimations, attentes et prévisions soient inexactes et que les résultats ou événements réels diffèrent de façon significative de ceux exprimés ou sous-entendus dans de tels énoncés prospectifs.

3. Renseignements supplémentaires

Pour de plus amples renseignements sur la FSL inc., se reporter aux états financiers consolidés, aux rapports de gestion annuels et intermédiaires et à la notice annuelle de la FSL inc. pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Ces documents sont déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières au Canada et peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com. Sont en outre déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (la « SEC ») des États-Unis les états financiers consolidés annuels de la FSL inc., son rapport de gestion annuel et sa notice annuelle dans le rapport annuel de la FSL inc. sur formulaire 40-F, ainsi que ses rapports de gestion intermédiaires et ses états financiers consolidés intermédiaires sur formulaire 6-K. Les documents déposés auprès de la SEC peuvent être consultés à l'adresse www.sec.gov.

4. Éléments à considérer relativement à la pandémie de COVID-19

L'Organisation mondiale de la Santé a déclaré que l'éclosion de la maladie à COVID-19 qui a frappé début 2020 avait engendré une pandémie. L'incidence globale de la pandémie de COVID-19 demeure incertaine et dépend de la progression du virus et des mesures prises par les gouvernements, les entreprises et les particuliers, des facteurs qui pourraient varier d'un pays à l'autre et se traduire par des résultats différents. En raison de l'ampleur des circonstances, il est difficile d'évaluer ou de prévoir de manière fiable l'incidence potentielle de cette incertitude sur nos résultats financiers futurs.

Pour plus de détails, se reporter aux rubriques B, « Aperçu - 5 - COVID-19 » et J, « Gestion du risque - 9 - Risques liés à la pandémie de COVID-19 », du rapport de gestion annuel de 2021.

B.  Sommaire financier








(en millions de dollars, sauf indication contraire)

Résultats trimestriels

Cumuls annuels

Rentabilité

T4 21


T3 21


T4 20


2021


2020



Bénéfice net (perte nette)







Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires ordinaires

1 078


1 019


744


3 934


2 404



Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)1)

898


902


862


3 533


3 213



Bénéfice par action dilué (en dollars)







Bénéfice par action déclaré (dilué)

1,83


1,74


1,27


6,69


4,10



Bénéfice par action sous-jacent (dilué)1)

1,53


1,54


1,47


6,03


5,49



Bénéfice par action de base déclaré (en dollars)

1,84


1,74


1,27


6,72


4,11



Rendement des capitaux propres (en %)







Rendement des capitaux propres déclaré1)

18,0

%

17,6

%

13,3

%

17,1

%

10,8

%


Rendement des capitaux propres sous-jacent1)

15,0

%

15,6

%

15,4

%

15,4

%

14,4

%








Croissance

T4 21


T3 21


T4 20


2021


2020



Souscriptions







Souscriptions d'assurance1)

1 606


628


1 425


3 674


3 501



Souscriptions de produits de gestion de patrimoine1),2)

56 708


50 725


51 634


228 408


220 860



Valeur des affaires nouvelles1),3)

494


290


426


1 346


1 146



Actif géré1),4)







Actif du fonds général

205 374


197 948


197 090





Actif des fonds distincts

139 996


133 305


125 921





Actif des fonds communs de placement, actif des fonds gérés et autres
    éléments de l'actif géré1),4)

1 099 358


1 055 066


932 998





Total de l'actif géré1),4)

1 444 728


1 386 319


1 256 009











Solidité financière

T4 21


T3 21


T4 20





Ratios du TSAV5)







Financière Sun Life inc.

145

%

143

%

147

%




Sun Life du Canada6)

124

%

124

%

127

%




Ratio de levier financier1), 7)

25,5

%

22,2

%

23,5

%




Dividendes







Ratio de distribution1)

43

%

36

%

37

%




Dividendes par action ordinaire (en dollars)

0,660


0,550


0,550





Capital







Titres de créance subordonnés7)

6 425


4 434


4 781





Instruments de capital novateurs8)

200


200


200





Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation

1 700


1 596


1 368





Capitaux propres attribuables aux participations ne donnant pas le contrôle

59


56


25





Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres

2 239


2 531


2 257





Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires9)

24 075


23 412


22 212





Total du capital7)

34 698


32 229


30 843





Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation aux fins du
     bénéfice par action de base (en millions)

586


586


585





Nombre d'actions ordinaires en circulation, à la fin (en millions)

586


586


585




1)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion SLC. Les montants présentés pour les périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

3)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, reflète un changement dans le moment choisi pour la comptabilisation de la valeur des affaires nouvelles pour les contrats collectifs aux États-Unis. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

4)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode utilisée relativement à l'actif géré a été mise à jour pour Gestion SLC en ce qui a trait à certains produits du secteur immobilier et à certains produits à revenu fixe de première qualité afin d'inclure les engagements en capitaux non appelés.  Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement.  Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

5)

Nos ratios du TSAV sont calculés conformément à la ligne directrice du BSIF intitulée Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie.

6)

La Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie (la « Sun Life du Canada ») est la principale filiale d'assurance-vie active de la FSL inc.

7)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

8)

Les instruments de capital novateurs désignent les titres échangeables de la Fiducie de capital Sun Life (les « SLEECS »), et ils sont considérés comme du capital réglementaire. Ils sont cependant présentés à titre de débentures de premier rang dans nos états financiers consolidés en vertu des normes IFRS. Pour plus de renseignements, se reporter à la rubrique I, « Gestion du capital et des liquidités », de notre rapport de gestion annuel de 2021.

9)

Les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires correspondent au total des capitaux propres attribuables aux actionnaires, déduction faite des actions privilégiées et des autres instruments de capitaux propres.

C.  Rentabilité

Le tableau suivant présente le rapprochement de notre bénéfice net déclaré attribuable aux actionnaires ordinaires (le « bénéfice net déclaré ») et de notre bénéfice net sous-jacent, ainsi que l'incidence d'autres éléments importants sur notre bénéfice net déclaré et notre bénéfice net sous-jacent. Tous les facteurs dont il est question dans le présent document et qui ont une incidence sur notre bénéfice net sous-jacent s'appliquent également au bénéfice net déclaré.


Résultats trimestriels

(en millions de dollars, après impôt)

T4 21


T3 21


T4 20


Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

1 078


1 019


744


À déduire : Incidence des marchés1)

156


171


20


 Modifications des hypothèses et mesures de la direction1)

(19)


95


(42)


 Autres ajustements1)

43


(149)


(96)


Bénéfice net sous-jacent2)

898


902


862


Rendement des capitaux propres déclaré2)

18,0

%

17,6

%

13,3

%

Rendement des capitaux propres sous-jacent2)

15,0

%

15,6

%

15,4

%

Éléments relatifs aux résultats attribuables au bénéfice net déclaré et au bénéfice net sous-jacent2), 3)







Incidence des activités de placement liées aux passifs relatifs aux contrats d'assurance
(les « activités de placement »)

14


16


3


Crédit

32


35


18


Mortalité

(71)


(28)


(4)


Morbidité

(34)


(3)


24


Déchéances et autres comportements des titulaires de contrat (les « comportements des titulaires
   de contrat »)

(10)


1


(18)


Charges

(47)


(40)


(53)


Autres résultats

(1)


(11)


(1)


Total des éléments relatifs aux résultats2), 3)

(117)


(30)


(31)


1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement, y compris les éléments avant impôt.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

3)

Les éléments relatifs aux résultats reflètent l'écart entre les résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation de l'information financière et les hypothèses les plus probables prises en compte dans la détermination de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance. Les éléments relatifs aux résultats font partie du cadre relatif aux sources de bénéfices et sont calculés conformément à la ligne directrice D-9 du BSIF, Divulgation des sources de bénéfices. Les éléments relatifs aux résultats de nos coentreprises et entreprises associées en Inde, en Chine et en Malaisie sont comptabilisés dans les autres résultats.

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré s'est établi à 1 078 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 334 M$, ou 45 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison du profit de 297 M$ réalisé sur le PAPE de notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde et de l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers, partiellement contrebalancés par l'augmentation de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions de Gestion SLC1). Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 898 M$, en hausse de 36 M$, ou 4 %, en raison de la croissance des affaires généralisée dans nos quatre piliers, ceux de la gestion d'actifs et de la gestion de patrimoine ayant été particulièrement solides. Le bénéfice net sous-jacent a également bénéficié d'une baisse du taux d'imposition effectif au cours du trimestre, en grande partie contrebalancée par les résultats soutenus de 113 M$ enregistrés au chapitre de la mortalité et de la morbidité en lien avec la COVID-19. Le bénéfice relatif au surplus a subi l'incidence de la diminution de l'apport provenant des placements en capitaux de lancement et des actifs disponibles à la vente. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 33 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 22 M$.

Le rendement des capitaux propres déclaré s'est établi à 18,0 % au quatrième trimestre de 2021, par rapport à 13,3 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le rendement des capitaux propres sous-jacent s'est établi à 15,0 %, comparativement à 15,4 % au quatrième trimestre de 2020.

1.  Incidence des marchés

Au quatrième trimestre de 2021, l'incidence des marchés a donné lieu à une augmentation de 156 M$ du bénéfice net déclaré, reflétant principalement la hausse des marchés des actions et l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de l'incidence des marchés.

________

1)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC.

2.  Modifications des hypothèses et mesures de la direction

Au quatrième trimestre de 2021, l'incidence nette des modifications des hypothèses et des mesures de la direction a représenté une diminution de 19 M$ du bénéfice net déclaré lié aux États-Unis, comparativement à une diminution de 42 M$ au quatrième trimestre de 2020, principalement en raison de l'incidence d'une nouvelle entente de réassurance concernant la Gestion des affaires en vigueur aux États-Unis.

3.  Autres ajustements

Les autres ajustements ont donné lieu à une augmentation de 43 M$ du bénéfice net déclaré au quatrième trimestre de 2021, comparativement à une diminution de 96 M$ à la période correspondante de 2020. En Asie, les autres ajustements ont découlé d'un profit de 297 M$ lié au PAPE de la ABSLAMC, notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde. En ce qui concerne Gestion d'actifs, les autres ajustements reflètent une augmentation de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions de Gestion SLC. L'augmentation reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liés à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC.

4.  Éléments relatifs aux résultats

Au quatrième trimestre de 2021, les éléments importants relatifs aux résultats s'établissent comme suit :

  • des profits favorables tirés des activités de placement au Royaume-Uni;
  • des résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit à l'échelle de l'entreprise, qui s'établissent comme suit :



Résultats trimestriels


(en millions de dollars, après impôt)

T4 21

T3 21

T4 20


Modifications apportées aux notations

11

6

(6)


Pertes de valeur, déduction faite des reprises

(8)

--

(6)


Reprise du crédit la plus probable

29

29

30


Résultats enregistrés au chapitre du crédit

32

35

18

  • • des résultats défavorables enregistrés au chapitre de la mortalité en lien avec la COVID-19, dont une tranche de 65 M$ se rapporte principalement à la population en âge de travailler aux États-Unis, et une tranche de 12 M$ a trait principalement aux résultats enregistrés aux Philippines, en Asie;
  • des résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité aux États-Unis et au Canada;
  • des résultats défavorables enregistrés au chapitre des charges, reflétant une hausse des coûts liés à la rémunération pour l'Organisation internationale;
  • Les autres résultats ont été favorables aux États-Unis et au Canada, mais contrebalancés par les résultats de l'Asie et de l'Organisation internationale. Les autres résultats comprennent principalement les résultats défavorables enregistrés par nos coentreprises en Asie et les dépenses liées aux projets.

5.  Impôt sur le résultat

Notre taux d'imposition prévu par la loi est habituellement influencé par divers avantages fiscaux, comme des taux d'imposition moins élevés sur le bénéfice imposable dans des territoires étrangers, différentes sources de produits tirés des placements exonérés d'impôt et d'autres avantages fiscaux durables.

Au quatrième trimestre de 2021, notre taux d'imposition effectif sur le bénéfice net déclaré et sur le bénéfice net sous-jacent1) s'est établi à 4,2 % et à 4,8 %, respectivement, comparativement à 5,8 % et à 15,2 %, respectivement, pour le quatrième trimestre de 2020. Notre taux d'imposition effectif sur le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent pour le quatrième trimestre de 2021 a été inférieur à notre fourchette d'imposition prévue de 15 % à 20 % en raison de l'augmentation des produits tirés des placements exonérés d'impôt et de la résolution de litiges d'ordre fiscal au cours de l'exercice précédent. Pour plus de renseignements, se reporter à la note 20 de nos états financiers consolidés pour la période close le 31 décembre 2021.

6.  Incidence du change

L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 33 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 22 M$.

__________

1)

Notre taux d'imposition effectif sur le bénéfice net sous-jacent est calculé en fonction du bénéfice net sous-jacent et de la charge d'impôt liée à celui-ci, ce qui exclut les sommes attribuables aux titulaires de contrat avec participation.

D.  Croissance

1. Souscriptions et valeur des affaires nouvelles


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21

T3 21

T4 20

Souscriptions d'assurance par secteur d'activité1)




Canada

241

182

186

États-Unis

1 020

199

838

Asie

345

247

401

Total des souscriptions d'assurance1)

1 606

628

1 425

Souscriptions de produits de gestion de patrimoine par secteur d'activité1)




Canada

5 676

5 918

4 864

Asie

4 046

4 125

3 380

Total des souscriptions de produits de gestion de patrimoine, excluant Gestion d'actifs

9 722

10 043

8 244

Souscriptions à Gestion d'actifs1), 2)

46 986

40 682

43 390

Total des souscriptions de produits de gestion de patrimoine2)

56 708

50 725

51 634

Valeur des affaires nouvelles1), 3)

494

290

426

1)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion d'actifs. Les montants présentés pour les périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

3)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, reflète un changement dans le moment choisi pour la comptabilisation de la valeur des affaires nouvelles pour les contrats collectifs aux États-Unis. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Au quatrième trimestre de 2021, les souscriptions d'assurance pour l'ensemble de la Compagnie ont augmenté de 181 M$, ou 13 %, (231 M$, ou 16 %1), en excluant l'incidence du change) par rapport à la période correspondante de 2020. 

  • Les souscriptions d'assurance enregistrées au Canada ont augmenté de 30 % en raison de la hausse des souscriptions d'assurance-vie avec participation à l'Individuelle et de l'augmentation des ventes de contrats collectifs importants à la Sun Life Santé.
  • Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis ont augmenté de 26 %1) en raison de la hausse des souscriptions d'assurance-maladie en excédent de pertes.
  • Les souscriptions d'assurance en Asie ont diminué de 10 %1), ce qui reflète la diminution des souscriptions enregistrées à Hong Kong et à la Division International, partiellement contrebalancée par l'augmentation des souscriptions enregistrées dans la plupart de nos autres marchés.

Au quatrième trimestre de 2021, les souscriptions de produits de gestion de patrimoine pour l'ensemble de la Compagnie ont augmenté de 5 074 M$, ou 10 % (6 832 M$, ou 13 %, en excluant l'incidence du change), par rapport à la période correspondante de 2020.

  • Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées au Canada ont augmenté de 17 % en raison de la hausse des souscriptions aux Régimes collectifs de retraite, y compris l'augmentation des souscriptions de solutions à prestations déterminées.
  • Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine en Asie ont augmenté de 27 %1), en raison des hausses enregistrées aux Philippines et en Inde.
  • Les flux bruts de Gestion d'actifs ont augmenté de 12 %1), en raison de la hausse des flux bruts de Gestion SLC, partiellement contrebalancée par la baisse des flux bruts des fonds communs de placement de la MFS. Les flux bruts de Gestion SLC2) ont augmenté en raison de l'incidence des acquisitions et de la hausse des capitaux mobilisés.

Au quatrième trimestre de 2021, la valeur totale des affaires nouvelles s'est chiffrée à 494 M$ pour l'ensemble de la Compagnie, en hausse de 16 % par rapport à la même période en 2020 en raison de la vigueur des souscriptions au Canada et aux États-Unis, partiellement contrebalancée par la baisse des souscriptions en Asie.

__________

1)

Cette variation de pourcentage exclut l'incidence du change. Pour plus de renseignements sur ces mesures financières non conformes aux normes IFRS, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion d'actifs. Les montants présentés pour les périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2. Actif géré

L'actif géré se compose de notre fonds général, des placements pour le compte des titulaires de contrat lié à des fonds distincts (les « fonds distincts ») et des autres éléments de l'actif géré. Les autres éléments de l'actif géré comprennent les fonds communs de placement et les fonds gérés, qui sont composés d'actifs institutionnels et d'autres actifs de tiers dont la gestion est assurée par la Compagnie.


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21

T3 21

T2 21

T1 21

T4 20

Actif géré1),2)






Actif du fonds général

205 374

197 948

195 689

190 072

197 090

Actif des fonds distincts

139 996

133 305

133 249

127 341

125 921

Autres éléments de l'actif géré1), 2) :






Fonds communs de placement

553 943

534 178

521 400

495 480

487 407

Fonds gérés

587 259

561 904

549 848

529 186

481 231

Ajustements de consolidation et autres

(41 844)

(41 016)

(39 495)

(37 833)

(35 640)

Total des autres éléments de l'actif géré1), 2)

1 099 358

1 055 066

1 031 753

986 833

932 998

Total de l'actif géré1), 2)

1 444 728

1 386 319

1 360 691

1 304 246

1 256 009

1)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode utilisée relativement à l'actif géré a été mise à jour pour Gestion SLC en ce qui a trait à certains produits du secteur immobilier et à certains produits à revenu fixe de première qualité afin d'inclure les engagements en capitaux non appelés. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

L'actif du fonds général avait augmenté de 8,3 G$, ou 4 %, et l'actif des fonds distincts avait augmenté de 14,1 G$, ou 11 %, au 31 décembre 2021 par rapport au 31 décembre 2020.

L'actif géré a augmenté de 188,7 G$, ou 15 %, au 31 décembre 2021 par rapport au 31 décembre 2020, principalement en raison :

i)

des fluctuations favorables du marché, qui ont influé sur la valeur des fonds communs de placement, des fonds gérés et des fonds distincts à hauteur de 131,2 G$;

ii)

d'une augmentation de 39,1 G$ attribuable à l'acquisition d'une participation majoritaire dans Crescent1) (l'« acquisition de Crescent »);

iii)

des entrées nettes des fonds communs de placement, des fonds gérés et des fonds distincts de 26,3 G$;

iv)

d'une augmentation de l'actif géré de l'actif du fonds général de 8,3 G$, facteurs partiellement contrebalancés par :

v)

une diminution de 6,8 G$ découlant de l'incidence du change (excluant l'incidence des actifs du fonds général).

Au quatrième trimestre de 2021, les entrées nettes des fonds communs de placement, des fonds gérés et des fonds distincts se sont chiffrées à 9,9 G$, en raison des entrées nettes de 9,7 G$ à Gestion SLC et de 1,2 G$ en Asie, respectivement, partiellement contrebalancées par des sorties nettes de 1,5 G$ à la MFS.

__________

1)

Crescent Capital Group LP (« Crescent »).

E.  Solidité financière


Résultats trimestriels

(en millions de dollars, sauf indication contraire)

T4 21


T3 21


T2 21


T1 21


T4 20


Ratios du TSAV1)











Financière Sun Life inc.

145

%

143

%

147

%

141

%

147

%

Sun Life du Canada

124

%

124

%

125

%

124

%

127

%

Ratio de levier financier2), 3)

25,5

%

22,2

%

24,7

%

22,7

%

23,5

%

Dividendes











Ratio de distribution sous-jacent2)

43

%

36

%

37

%

38

%

37

%

Dividendes par action ordinaire (en dollars)

0,660


0,550


0,550


0,550


0,550


Capital











Titres de créance subordonnés3)

6 425


4 434


4 433


4 432


4 781


Instruments de capital novateurs4)

200


200


200


200


200


Capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation

1 700


1 596


1 535


1 418


1 368


Participations ne donnant pas le contrôle

59


56


62


56


25


Actions privilégiées et autres instruments de capitaux propres

2 239


2 531


3 244


2 257


2 257


Capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires5)

24 075


23 412


22 468


22 016


22 212


Total du capital3)

34 698


32 229


31 942


30 379


30 843


1)

Notre ratio du TSAV est calculé conformément à la ligne directrice du BSIF intitulée Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

3)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

4)

Les instruments de capital novateurs désignent les SLEECS, et ils sont considérés comme du capital réglementaire. Ils sont cependant présentés à titre de débentures de premier rang dans nos états financiers consolidés en vertu des normes IFRS. Pour plus de renseignements, se reporter à la rubrique I, « Gestion du capital et des liquidités - 1 - Capital », de notre rapport de gestion annuel de 2021.

5)

Les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires correspondent au total des capitaux propres attribuables aux actionnaires, déduction faite des actions privilégiées et des autres instruments de capitaux propres.

Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie

Le Bureau du surintendant des institutions financières a établi pour le Canada le cadre de capital réglementaire appelé le « Test de suffisance du capital des sociétés d'assurance-vie » (le « TSAV »). Le TSAV mesure la suffisance du capital des assureurs en ayant recours à une approche fondée sur le risque, et il comprend des éléments qui contribuent à la solidité financière de l'assureur en période de crise, de même que des éléments qui contribuent à la protection des titulaires de contrat et des créanciers en cas de liquidation.

La FSL inc. est une société d'assurance inactive et elle est assujettie à la ligne directrice TSAV. Au 31 décembre 2021, le ratio du TSAV de la FSL inc. était de 145 %, en baisse de 2 % par rapport au 31 décembre 2020. L'incidence favorable du bénéfice net déclaré, de l'émission d'autres instruments de capitaux propres représentant un capital de 1 G$ et des opérations liées aux titres de créance subordonnés a été plus que contrebalancée par des versements de dividendes, le rachat d'actions privilégiées, l'entente de bancassurance avec la ACB1) au Vietnam, l'acquisition de PinnacleCare2) et les fluctuations des marchés.

La Sun Life du Canada, principale filiale d'assurance-vie active de la FSL inc., est également assujettie au TSAV. Au 31 décembre 2021, le ratio du TSAV de la Sun Life du Canada était de 124 %, en baisse de 3 % par rapport au 31 décembre 2020. L'incidence favorable du bénéfice net déclaré a été plus que contrebalancée par l'entente de bancassurance avec la ACB au Vietnam, le versement de dividendes à la FSL inc., les fluctuations des marchés et l'incidence atténuante de la modification des scénarios de taux d'intérêt en Amérique du Nord pour les secteurs d'activité avec participation.

Pour les deux périodes, le ratio du TSAV de la Sun Life du Canada était largement supérieur au ratio de surveillance de 100 % et au ratio réglementaire minimal de 90 % prévus par le BSIF.

__________

1)

La Asia Commercial Joint Stock Bank (la « ACB »)

2)

Pinnacle Care International, Inc. (« PinnacleCare »). Pour plus de renseignements, se reporter à la note 3 de nos états financiers consolidés pour la période close le 31 décembre 2021.

Capital

Notre capital total se compose des titres de créance subordonnés et des autres instruments de capital, des capitaux propres attribuables aux titulaires de contrat avec participation et du total des capitaux propres attribuables aux actionnaires, lequel comprend les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires, les actions privilégiées et les autres instruments de capitaux propres, ainsi que des participations ne donnant pas le contrôle. Au 31 décembre 2021, notre capital total s'établissait à 34,7 G$, en hausse de 3,9 G$ comparativement au 31 décembre 2020. L'augmentation comprend un bénéfice net déclaré de 3,9 G$, l'émission d'autres instruments de capitaux propres représentant un capital de 1 G$ et l'émission de débentures des séries 2021-1, 2021-2 et 2021-3 pour un montant total de 2,0 G$, qui sont tous décrits ci-après. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par le versement de dividendes de 1,4 G$ sur les actions ordinaires de la FSL inc. (les « actions ordinaires »), par le rachat d'actions privilégiées de catégorie A de série 1, de série 2 et de série 12R, à dividende non cumulatif totalisant 1,025 G$, et par le remboursement de débentures de série 2016-1 représentant un capital de 350 M$, également tous décrits ci-après.

Notre situation de capital et notre liquidité demeurent excellentes, soutenues par un ratio du TSAV de 145 % pour la FSL inc., un ratio de levier financier de 25,5 %1), 2), ainsi qu'un montant de 4,7 G$ en trésorerie et en autres actifs liquides1), 2) au 31 décembre 2021 pour la FSL inc. (la société mère ultime), et ses sociétés de portefeuille en propriété exclusive (3,1 G$ au 31 décembre 2020).

Opérations sur les capitaux propres

Le 19 février 2021, la FSL inc. a remboursé la totalité des débentures de série 2016-1 en circulation, représentant un capital de 350 M$. Le remboursement a été financé à même la trésorerie existante et d'autres actifs liquides.

Le 30 juin 2021, la FSL inc. a émis un montant en capital de 1 G$ en billets avec remboursement de capital à recours limité à 3,60 % de série 2021-1. Le produit net de cette émission a été utilisé pour les besoins généraux de la Compagnie, ce qui comprend des investissements dans des filiales, le remboursement de dettes et d'autres placements stratégiques.

Le 23 août 2021, les débentures non garanties de premier rang de série E à 4,57 % (les « débentures de série E ») de la FSL inc. sont arrivées à échéance, et la FSL inc. a remboursé la totalité de ces débentures en circulation représentant un montant en capital de 300 M$, ainsi que la totalité des intérêts courus et impayés sur celles-ci. En vertu du TSAV, les débentures de premier rang ne peuvent être incluses dans le capital disponible et, par conséquent, le remboursement des débentures de série E n'a aucune incidence sur le ratio du TSAV de la Sun Life du Canada ou de la FSL inc. En outre, un groupe distinct d'actifs avait été mis de côté afin de soutenir le remboursement de ces débentures. Par conséquent, le remboursement n'a eu aucune incidence sur la trésorerie et les autres actifs liquides détenus par la FSL inc. et ses sociétés de portefeuille en propriété exclusive.

Le 29 septembre 2021, la FSL inc. a racheté la totalité des actions privilégiées de catégorie A de série 1 à dividende non cumulatif représentant un montant de 400 M$ et émises par la FSL inc. le 25 février 2005 ainsi que la totalité des actions privilégiées de catégorie A de série 2 à dividende non cumulatif représentant un montant de 325 M$ et émises par la FSL inc. le 15 juillet 2005, conformément aux modalités prévues par ces deux séries d'actions privilégiées. Les rachats ont été financés au moyen de la trésorerie et d'autres actifs liquides existants de la FSL inc.

Le 30 septembre 2021, une tranche de 0,5 million d'actions sur les 6,9 millions d'actions privilégiées à dividende non cumulatif et à taux rajusté de catégorie A de série 10R (les « actions de série 10R ») a été convertie en actions privilégiées à dividende non cumulatif et à taux variable de catégorie A de série 11QR (les « actions de série 11QR »), à raison de une contre une, et une tranche de 0,4 million d'actions sur les 1,1 million d'actions de série 11QR a été convertie en actions de série 10R, à raison de une contre une. Une fois la conversion effectuée, environ 6,8 millions d'actions de série 10R et 1,2 million d'actions de série 11QR étaient émises et en circulation à la FSL inc.

Le 18 novembre 2021, la FSL inc. a émis des débentures non garanties subordonnées à taux variable différé de 2,46 % de série 2021-1 arrivant à échéance en 2031 d'un capital de 500 M$ (les « débentures de série 2021-1 »), des débentures non garanties subordonnées à taux variable différé de 2,80 % de série 2021-2 arrivant à échéance en 2033 d'un capital de 1 G$ (les « débentures de série 2021-2 »), ainsi que des débentures non garanties subordonnées à taux variable différé de 3,15 % de série 2021-3 arrivant à échéance en 2036 d'un capital de 500 M$ (les « débentures de série 2021-3 »). Le produit net de cette émission sera utilisé pour les besoins généraux de la Compagnie, ce qui pourrait comprendre le financement d'une partie du prix d'achat de DentaQuest, des investissements dans des filiales, le remboursement de dettes et d'autres placements stratégiques.

La Compagnie sera tenue de racheter la totalité des débentures des séries 2021-2 et 2021-3 à un prix de rachat égal à la valeur nominale, plus les intérêts courus et impayés jusqu'à la date fixée pour le rachat, exclusivement si i) l'acquisition de DentaQuest Group, Inc. n'est pas conclue d'ici au 3 octobre 2022 (ou à toute date ultérieure convenue dans l'entente d'acquisition relative à l'acquisition de DentaQuest Group, Inc.) (la « date d'extension ») ou ii) l'entente relative à l'acquisition est résiliée en tout temps avant la date d'extension, selon les dispositions prévues, sans que l'acquisition de DentaQuest Group, Inc. ne soit conclue.

Le 31 décembre 2021, la FSL inc. a racheté la totalité des actions privilégiées de catégorie A de série 12R à dividende non cumulatif et à taux rajusté représentant un montant en capital de 300 M$ (les « actions de série 12R ») et émises par la FSL inc. le 10 novembre 2011, conformément aux modalités prévues par cette série d'actions privilégiées. Le rachat a été financé au moyen de la trésorerie et d'autres actifs liquides existants de la FSL inc.

__________

1)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

2)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

F.  Rendement des différents secteurs d'activité


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21

T3 21

T4 20

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires ordinaires




Canada

356

393

255

États-Unis

85

46

88

Gestion d'actifs

140

301

267

Asie

446

288

132

Organisation internationale

51

(9)

2

Bénéfice net déclaré total (perte nette déclarée totale) - Actionnaires ordinaires

1 078

1 019

744

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)1)




Canada

266

290

243

États-Unis

72

110

148

Gestion d'actifs

382

362

333

Asie

130

145

116

Organisation internationale

48

(5)

22

Bénéfice net sous-jacent total (perte nette sous-jacente totale)1)

898

902

862

1)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

L'information décrivant les différents secteurs d'activité et leurs divisions respectives est incluse dans notre rapport de gestion annuel de 2021. Tous les facteurs dont il est question dans le présent document et qui ont une incidence sur notre bénéfice net sous-jacent s'appliquent également au bénéfice net déclaré.

1. Canada


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21


T3 21


T4 20


Assurance individuelle et gestion de patrimoine

217


203


117


Sun Life Santé1) (auparavant « Garanties collectives »)

65


79


74


Régimes collectifs de retraite

74


111


64


Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

356


393


255


À déduire : Incidence des marchés2)

90


146


15


Modifications des hypothèses et mesures de la direction2)

2


42


(3)


Autres2), 3)

(2)


(85)


--


Bénéfice net sous-jacent4)

266


290


243


Rendement des capitaux propres déclaré (en %)4)

17,5

%

19,5

%

13,7

%

Rendement des capitaux propres sous-jacent (en %)4)

13,1

%

14,4

%

13,1

%

Souscriptions d'assurance4)

241


182


186


Souscriptions de produits de gestion de patrimoine4)

5 676


5 918


4 864


1)

Avec prise d'effet au quatrième trimestre de 2021, nous avons commencé à présenter des informations sur le rendement et les résultats de la Sun Life Santé, qui réunit nos activités des Garanties collectives et notre plateforme Lumino Santé.

2)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement.

3)

Les autres ajustements effectués afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS comprennent d'autres éléments de nature inhabituelle ou exceptionnelle. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

4)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rentabilité

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré au Canada s'est établi à 356 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 101 M$, ou 40 %, comparativement à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation de valeur de nos placements immobiliers et de la hausse des marchés des actions. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 266 M$, en hausse de 23 M$, ou 9 %, en raison des éléments relatifs aux résultats et de la croissance des activités, partiellement contrebalancés par une dépréciation des placements de 20 M$ dans le bénéfice relatif au surplus. Les résultats du trimestre comprennent les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit, partiellement contrebalancés par les résultats défavorables enregistrés au chapitre de la morbidité en raison d'une diminution des règlements d'assurance invalidité.

Croissance

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Les souscriptions d'assurance enregistrées au Canada ont augmenté de 55 M$, ou 30 %, au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020. Les souscriptions d'assurance individuelle se sont établies à 161 M$, en hausse de 43 M$, ou 36 %, en raison de l'augmentation des souscriptions d'assurance-vie avec participation. Les souscriptions à la Sun Life Santé se sont chiffrées à 80 M$, ce qui représente une augmentation de 12 M$, ou 17 %, en raison de l'augmentation des ventes de contrats collectifs importants.

Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées au Canada ont augmenté de 0,8 G$, ou 17 %, au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020. Les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine se sont chiffrées à 2,2 G$, demeurant stables par rapport à l'exercice précédent. Les souscriptions enregistrées par les RCR se sont établies à 3,5 G$, en hausse de 0,8 G$, ou 29 %, y compris l'augmentation des souscriptions de solutions à prestations déterminées.

2. États-Unis


Résultats trimestriels

(en millions de dollars américains)

T4 21


T3 21


T4 20


Garanties collectives

9


50


76


Gestion des affaires en vigueur

59


(13)


(10)


Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires ordinaires

68


37


66


À déduire : Incidence des marchés1)

33


12


1


Modifications des hypothèses et mesures de la direction1)

(15)


(62)


(46)


Acquisitions, intégrations et restructurations1)

(6)


(1)


(1)


Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

56


88


112


Rendement des capitaux propres déclaré (en %)2)

8,9

%

4,9

%

9,9

%

Rendement des capitaux propres sous-jacent (en %)2)

7,3

%

11,6

%

16,8

%

Marge après impôt des Garanties collectives (en %)2), 3)

5,7

%

7,7

%

8,0

%

Souscriptions d'assurance2)

809


158


643


(en millions de dollars canadiens)







Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires ordinaires

85


46


88


À déduire : Incidence des marchés1)

40


15


2


Modifications des hypothèses et mesures de la direction1)

(19)


(78)


(60)


Acquisitions, intégrations et restructurations1)

(8)


(1)


(2)


Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

72


110


148


1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement, y compris les montants avant impôt.

2)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

3)

En fonction du bénéfice net sous-jacent sur les quatre derniers trimestres, comme il est décrit à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rentabilité

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré aux États-Unis s'est chiffré à 68 M$ US au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 2 M$ US, ou 3 %, par rapport à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation de la valeur de nos placements immobiliers et de l'incidence des modifications des hypothèses et mesures de la direction, en grande partie contrebalancées par la baisse du bénéfice net sous-jacent de 56 M$ US. Le bénéfice net sous-jacent a diminué principalement en raison des résultats liés à la COVID-19, le taux de mortalité de la population en âge de travailler ayant continué d'être élevé au quatrième trimestre. Les résultats liés à la COVID-19 de 66 M$ US comprennent un montant de 51 M$ US lié à la mortalité et un montant de 15 M$ US principalement lié à l'invalidité1).

La baisse du bénéfice relatif au surplus a également contribué à la diminution, ce facteur ayant été partiellement contrebalancé par les résultats favorables enregistrés au chapitre du crédit et par les autres résultats. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 3 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 2 M$.

La marge après impôt des Garanties collectives sur les quatre derniers trimestres s'est établie à 5,7 % au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 8,0 % au quatrième trimestre de 2020.

__________

1)

En dollars canadiens, les résultats liés à la COVID-19 de 83 M$ comprennent un montant de 65 M$ lié à la mortalité et un montant de 18 M$ principalement lié à l'invalidité. 

Croissance

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Les souscriptions d'assurance enregistrées aux États-Unis ont augmenté de 166 M$ US, ou 26 %, au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation des souscriptions dans le secteur de l'assurance-maladie en excédent de pertes.

3. Gestion d'actifs


Résultats trimestriels

Gestion d'actifs (en millions de dollars canadiens)

T4 21


T3 21


T4 20


Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

140


301


267


À déduire : Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements
                      fondés sur des actions attribués par la MFS1)

(47)


(43)


(46)


          Acquisitions, intégrations et restructurations1), 2), 3)

(195)


(18)


(20)


Bénéfice net sous-jacent4)

382


362


333


Actif géré (en milliards de dollars canadiens)4), 5)

1 059,2


1 008,8


891,9


Flux bruts (en milliards de dollars canadiens)4), 6)

47,0


40,7


43,4


Flux nets (en milliards de dollars canadiens)4), 6)

8,3


1,8


2,8


MFS (en millions de dollars canadiens)







Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

295


284


253


À déduire : Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements
                      fondés sur des actions attribués par la MFS1)

(47)


(43)


(46)


Bénéfice net sous-jacent4)

342


327


299


Actif géré (en milliards de dollars canadiens)4)

875,2


833,0


776,8


Flux bruts (en milliards de dollars canadiens)4)

34,9


33,7


40,4


Flux nets (en milliards de dollars canadiens)4)

(1,5)


(2,7)


1,9


MFS (en millions de dollars américains)







Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

234


225


194


À déduire : Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements
                   fondés sur des actions attribués par la MFS1)

(38)


(34)


(36)


Bénéfice net sous-jacent4)

272


259


230


Ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la MFS4)

43

%

42

%

41

%

Actif net moyen (en milliards de dollars américains)4)

680,6


675,5


577,6


Actif géré (en milliards de dollars américains)4), 7)

692,8


657,1


610,2


Flux bruts (en milliards de dollars américains)4)

27,7


26,7


31,0


Flux nets (en milliards de dollars américains)4)

(1,2)


(2,2)


1,5


Augmentation (perte) de valeur de l'actif (en milliards de dollars américains)

36,9


(2,4)


60,6


Indice S&P 500 (moyenne quotidienne)

4 596


4 424


3 555


Indice MSCI EAFE (moyenne quotidienne)

2 309


2 338


1 994


Gestion SLC (en millions de dollars canadiens)







Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

(155)


17


14


À déduire : Acquisitions, intégrations et restructurations1), 2), 3)

(195)


(18)


(20)


Bénéfice net sous-jacent4)

40


35


34


Actif géré (en milliards de dollars canadiens)4), 5)

183,9


175,8


115,1


Flux bruts (en milliards de dollars canadiens)4), 6)

12,1


7,0


3,0


Flux nets (en milliards de dollars canadiens)4), 6)

9,7


4,6


0,9


1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement, y compris les ajustements avant impôt.

2)

Les montants ont trait aux coûts d'acquisition liés à l'acquisition d'une participation majoritaire dans BentallGreenOak (l'« acquisition de BGO »), à l'acquisition d'une participation majoritaire dans InfraRed Capital Partners (l'« acquisition d'InfraRed ») et à l'acquisition de Crescent, y compris la désactualisation au titre des autres passifs financiers de 15 M$, de 17 M$ et de 15 M$ aux quatrième et troisième trimestres de 2021 et au quatrième trimestre de 2020, respectivement.

3)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC, dont le montant s'élevait à 153 M$ au quatrième trimestre de 2021.

4)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

5)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode utilisée relativement à l'actif géré a été mise à jour pour Gestion SLC en ce qui a trait à certains produits du secteur immobilier et à certains produits à revenu fixe de première qualité afin d'inclure les engagements en capitaux non appelés. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

6)

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode à l'égard des flux bruts et des sorties a été mise à jour pour Gestion SLC. Les montants présentés pour les périodes précédentes n'ont pas été modifiés. Pour plus de détails, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

7)

La MFS présente des renseignements mensuels sur son actif géré à la rubrique « Corporate Fact Sheet » de son site Web, qu'on peut consulter à l'adresse www.mfs.com/CorpFact. La rubrique « Corporate Fact Sheet » présente également l'actif et le passif de la MFS en fonction des PCGR des États-Unis au 31 décembre 2021.

Rentabilité

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré de Gestion d'actifs s'est établi à 140 M$ au quatrième trimestre de 2021, en baisse de 127 M$, ou 48 %, par rapport à la période correspondante de 2020, reflétant la hausse de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions1) de Gestion SLC. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 382 M$, en hausse de 49 M$, ou 15 %, en raison de l'augmentation de 14 % enregistrée par la MFS et de l'augmentation de 18 % enregistrée par Gestion SLC. L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 7 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 12 M$.

Le bénéfice net déclaré de la MFS s'est établi à 234 M$ US au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 40 M$ US, ou 21 %, par rapport à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation de 42 M$ US du bénéfice net sous-jacent, partiellement contrebalancée par la hausse des ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS. L'augmentation du bénéfice net sous-jacent est attribuable à l'augmentation de l'actif net moyen, partiellement contrebalancée par la hausse des charges liées à la rémunération variable. Le ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la MFS s'est établi à 43 % au quatrième trimestre de 2021, comparativement à 41 % pour la période correspondante de 2020.

La perte nette déclarée de Gestion SLC s'est établie à 155 M$ au quatrième trimestre de 2021, par rapport à un bénéfice net déclaré de 14 M$ pour la période correspondante de 2020, reflétant l'augmentation de 153 M$ des passifs liés aux acquisitions de Gestion SLC. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 40 M$, en hausse de 6 M$, ou 18 %, en raison de l'augmentation de l'actif géré, y compris l'acquisition de Crescent, conclue en janvier 2021.

Croissance 

L'actif géré de Gestion d'actifs a augmenté de 167,3 G$, ou 18,8 %, au 31 décembre 2021, par rapport au 31 décembre 2020, en raison de l'augmentation de la valeur de l'actif de 91,7 G$, de l'acquisition de Crescent de 39,1 G$ et des entrées nettes de 21,1 G$.

L'actif géré de la MFS a augmenté de 82,5 G$ US, ou 14 %, au 31 décembre 2021, par rapport au 31 décembre 2020, en raison de l'augmentation de la valeur de l'actif de 91,7 G$ US, partiellement contrebalancée par des sorties nettes de 9,2 G$ US. Au quatrième trimestre de 2021, la MFS a déclaré des sorties nettes de 1,2 G$ US.

L'actif géré de Gestion SLC a augmenté de 68,8 G$, ou 60 %, au 31 décembre 2021 par rapport au 31 décembre 2020, en raison de l'acquisition de Crescent de 39,1 G$, des entrées nettes de 32,5 G$ et de l'augmentation de la valeur de l'actif de 5,9 G$, facteurs partiellement contrebalancés par des distributions de 6,4 G$ versées à des Clients.

Au quatrième trimestre de 2021, Gestion SLC a déclaré des entrées nettes de 9,7 G$, qui se composent de versements de Clients et de capitaux mobilisés totalisant 12,1 G$, partiellement contrebalancées par des sorties de 2,4 G$ attribuables aux retraits de Clients.

4. Asie


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21


T3 21


T4 20


Marchés locaux

374


92


58


Carrefours internationaux

72


196


74


Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

446


288


132


À déduire : Incidence des marchés1)

23


13


3


Modifications des hypothèses et mesures de la direction1)

(2)


132


21


Acquisitions, intégrations et restructurations1)

295


(2)


(8)


Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

130


145


116


Rendement des capitaux propres déclaré (en %)2)

27,7

%

18,5

%

8,5

%

Rendement des capitaux propres sous-jacent (en %)2)

8,0

%

9,3

%

7,4

%

Souscriptions d'assurance2)

345


247


401


Souscriptions de produits de gestion de patrimoine2)

4 046


4 125


3 380


1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement, y compris les montants avant impôt.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rentabilité

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré en Asie s'est établi à 446 M$, en hausse de 314 M$ au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020 en raison du profit de 297 M$ réalisé sur le PAPE de notre coentreprise de gestion d'actifs en Inde, la ABSLAMC. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 130 M$, en hausse de 14 M$, ou 12 %, en raison de la croissance des affaires et d'une dépréciation des placements au cours de l'exercice précédent, partiellement contrebalancées par les éléments relatifs aux résultats et par l'incidence du change. Les résultats du trimestre comprennent les résultats de 12 M$ enregistrés au chapitre de la mortalité à l'égard de la COVID-19, principalement aux Philippines, ainsi que les résultats défavorables enregistrés par nos coentreprises2). L'incidence du change est venue diminuer le bénéfice net déclaré de 23 M$ et le bénéfice net sous-jacent de 8 M$.

Croissance

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Les souscriptions d'assurance enregistrées en Asie ont diminué de 10 %3) au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020. Les souscriptions d'assurance individuelle se sont chiffrées à 334 M$ et ont diminué de 12 %3), ce qui reflète la diminution des souscriptions enregistrées à Hong Kong et à la Division International, partiellement contrebalancée par l'augmentation des souscriptions enregistrées dans la plupart de nos autres marchés.

Les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées en Asie ont augmenté de 27 %3) au quatrième trimestre de 2021 par rapport à la période correspondante de 2020 en raison de l'augmentation des souscriptions aux Philippines et en Inde.

__________

1)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC.

2)

Les éléments relatifs aux résultats de nos coentreprises et entreprises associées en Inde, en Chine et en Malaisie sont comptabilisés dans les autres résultats.

3)

Cette variation de pourcentage exclut l'incidence du change. Pour plus de renseignements sur ces mesures financières non conformes aux normes IFRS, se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

5. Organisation internationale


Résultats trimestriels

(en millions de dollars)

T4 21

T3 21

T4 20

Royaume-Uni

23

30

43

Services de soutien généraux

28

(39)

(41)

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires ordinaires

51

(9)

2

À déduire : Incidence des marchés1)

3

(3)

--

Modifications des hypothèses et mesures de la direction1)

--

(1)

--

Acquisitions, intégrations et restructurations1)

--

--

(20)

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

48

(5)

22

1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement, y compris les montants avant impôt.

2)

Cet élément constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rentabilité

Comparaison trimestrielle - entre le T4 2021 et le T4 2020

Le bénéfice net déclaré de l'Organisation internationale s'est établi à 51 M$ au quatrième trimestre de 2021, en hausse de 49 M$ par rapport à la période correspondante de 2020, en raison de l'augmentation du bénéfice net sous-jacent et des coûts de restructuration au cours de l'exercice précédent. Le bénéfice net sous-jacent s'est établi à 48 M$, en hausse de 26 M$ en raison d'une diminution du taux d'imposition effectif au cours du trimestre, partiellement contrebalancée par les résultats défavorables enregistrés au chapitre des charges.

G.  Mesures financières non conformes aux normes IFRS

1. Bénéfice net sous-jacent et bénéfice par action sous-jacent

Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) et les mesures financières fondées sur celui-ci, y compris le bénéfice par action sous-jacent (la perte par action sous-jacente) et le rendement des capitaux propres sous-jacent, sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) exclut du bénéfice net déclaré (de la perte nette déclarée) l'incidence des éléments suivants dans nos résultats en vertu des normes IFRS qui, lorsqu'elle est exclue, aide à expliquer nos résultats d'une période à l'autre : 

a)

l'incidence des marchés qui diffère de nos hypothèses les plus probables, qui comprend : i) l'incidence des rendements des marchés des actions, déduction faite des couvertures, pour lesquels nos hypothèses les plus probables sont d'environ 2 % par trimestre; l'incidence comprend également l'incidence du risque de corrélation inhérent à notre programme de couverture, qui correspond à l'écart entre le rendement des fonds sous-jacents de produits offrant des garanties et le rendement des actifs dérivés servant à couvrir ces garanties; ii) l'incidence des variations des taux d'intérêt au cours de la période de présentation de l'information financière et des variations des taux d'intérêt sur la valeur des instruments dérivés utilisés dans le cadre de nos programmes de couverture, y compris les variations des écarts de taux et des écarts de swap, ainsi que des variations des taux de réinvestissement présumés des placements à revenu fixe utilisés dans la détermination des provisions techniques; et iii) l'incidence des variations de la juste valeur des immeubles de placement pour la période de présentation de l'information financière; 

b)

les modifications des hypothèses et mesures de la direction, qui comprennent : i) l'incidence des révisions des méthodes et des hypothèses utilisées pour déterminer nos passifs relatifs aux contrats d'assurance et aux contrats de placement; et ii) l'incidence des mesures prises par la direction au cours de la période considérée, désignées par le terme « mesures de la direction », sur les contrats d'assurance et les contrats de placement, qui inclut, par exemple, les changements de prix applicables aux contrats en vigueur, les ententes de réassurance nouvelles ou révisées relatives à des affaires en vigueur, et les changements significatifs apportés aux politiques de placement concernant les actifs soutenant nos passifs;  

c)

d'autres ajustements :  


i)

certaines couvertures au Canada ne remplissant pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture - cet ajustement améliore la comparabilité de nos résultats d'une période à l'autre étant donné qu'il réduit la volatilité dans la mesure où celle-ci sera contrebalancée sur la durée des couvertures;


ii) 

les ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS réglés à même les actions de la MFS, comptabilisés à titre de passifs et évalués à la juste valeur pour chaque période de présentation de l'information financière jusqu'à ce qu'ils soient acquis, exercés et rachetés. Ces ajustements améliorent la comparabilité des résultats de la MFS avec ceux des gestionnaires d'actifs inscrits en bourse aux États-Unis;


iii)

les coûts d'acquisition, d'intégration et de restructuration - cet ajustement améliore la comparabilité de nos résultats d'une période à l'autre étant donné qu'il élimine l'incidence des coûts, y compris la désactualisation au titre de certains passifs liés aux acquisitions qui ne sont pas de nature continue et sont engagés dans le but de générer des avantages au cours de périodes futures;


iv)

d'autres éléments de nature inhabituelle ou exceptionnelle.  

Tous les facteurs dont il est question dans le présent document et qui ont une incidence sur notre bénéfice net sous-jacent s'appliquent également au bénéfice net déclaré. Dans le présent document, tous les montants présentés au titre du bénéfice par action tiennent compte de la dilution, sauf indication contraire. Comme il est indiqué ci-dessous, le bénéfice par action sous-jacent exclut l'incidence dilutive des instruments convertibles. 

Bénéfice par action sous-jacent (dilué). Cette mesure est utilisée pour comparer la rentabilité entre plusieurs périodes et est calculée en divisant le bénéfice net sous-jacent par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation afin d'obtenir le bénéfice par action dilué, à l'exclusion de l'incidence dilutive des instruments convertibles (les « SLEECS »). Se reporter à la partie ci-dessus pour obtenir de plus amples renseignements sur le bénéfice net sous-jacent. Pour plus de renseignements sur la composition du bénéfice par action, se reporter à la note 26 de nos états financiers consolidés. Pour plus de renseignements sur les SLEECS, se reporter à la note 13 de nos états financiers consolidés.

Le tableau ci-après présente les montants après impôt exclus de notre bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente) et de notre bénéfice par action sous- jacent, ainsi qu'un rapprochement entre ces montants et notre bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) et notre bénéfice par action déclaré selon les normes IFRS.

Rapprochements de certaines mesures du bénéfice net


Résultats trimestriels

Cumuls annuels

(en millions de dollars, sauf indication contraire)

T4 21

T3 21

T4 20

2021

2020

Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires

1 078

1 019

744

3 934

2 404

Incidence des marchés






Incidence des marchés des actions






Incidence des variations des marchés des actions

97

19

122

278

(34)

Incidence du risque de corrélation

10

5

(14)

24

(109)

Incidence des marchés des actions

107

24

108

302

(143)

Incidence des taux d'intérêt1)






Incidence des variations des taux d'intérêt

(35)

(2)

5

74

(187)

Incidence des variations des écarts de crédit

3

4

(63)

(11)

(35)

Incidence des variations des écarts de swap

(4)

--

(16)

8

8

Incidence des taux d'intérêt

(36)

2

(74)

71

(214)

Incidence des variations de la juste valeur des immeubles de
     placement

85

145

(14)

254

(104)

À déduire : Incidence des marchés

156

171

20

627

(461)

À déduire : Modifications des hypothèses et mesures de la direction

(19)

95

(42)

74

(143)

Autres ajustements






Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements
   fondés sur des actions attribués par la MFS

(47)

(43)

(46)

(186)

(92)

Acquisitions, intégrations et restructurations2), 3), 7), 8)

90

(21)

(50)

(18)

(117)

Autres4), 5), 6)

--

(85)

--

(96)

4

À déduire : Total des autres ajustements

43

(149)

(96)

(300)

(205)

Bénéfice net sous-jacent

898

902

862

3 533

3 213

Bénéfice par action déclaré (dilué) (en dollars)

1,83

1,74

1,27

6,69

4,10

À déduire : Incidence des marchés (en dollars)

0,26

0,29

0,03

1,06

(0,80)

Modifications des hypothèses et mesures de la direction
   (en dollars)

(0,03)

0,16

(0,07)

0,12

(0,24)

Ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés
   sur des actions attribués par la MFS (en dollars)

(0,08)

(0,07)

(0,08)

(0,32)

(0,16)

Acquisitions, intégrations et restructurations (en dollars)

0,15

(0,04)

(0,08)

(0,03)

(0,20)

Autres (en dollars)

--

(0,14)

--

(0,16)

0,01

Incidence des titres convertibles sur le bénéfice par action dilué
  (en dollars)

--

--

--

(0,01)

--

Bénéfice par action sous-jacent (dilué) (en dollars)

1,53

1,54

1,47

6,03

5,49

1)

Notre exposition aux taux d'intérêt varie en fonction du type de produit, de la branche d'activité et de l'emplacement géographique. Étant donné la nature à long terme de nos activités, notre sensibilité aux taux d'intérêt à long terme est plus élevée.

2)

Les montants ont trait aux coûts d'acquisition liés à l'acquisition de BGO, à l'acquisition d'InfraRed et à l'acquisition de Crescent, y compris la désactualisation au titre des autres passifs financiers de 15 M$, de 17 M$ et de 15 M$ aux quatrième et troisième trimestres de 2021 et au quatrième trimestre de 2020, respectivement, et de 59 M$ et de 47 M$ en 2021 et en 2020, respectivement.

3)

La charge de restructuration de 57 M$ au premier trimestre de 2021 était liée à la stratégie relative à notre espace de travail et à la redéfinition du rôle du bureau (20 M$ au quatrième trimestre de 2020); le montant de cette charge s'est établi à 57 M$ en 2021 et à 48 M$ en 2020.

4)

Les montants ont trait à un ajustement de la répartition des produits tirés des placements et des charges entre les titulaires de contrat avec participation et les actionnaires pour les exercices précédents, comptabilisé au troisième trimestre de 2021.

5)

Les montants ont trait à la Finance Act du Royaume-Uni, promulguée le 10 juin 2021, qui prévoit l'augmentation du taux d'imposition des sociétés, le faisant passer de 19 % à 25 %. L'augmentation sera en vigueur pour les périodes d'imposition ouvertes à compter du 1er avril 2023. Par conséquent, le bénéfice net déclaré a diminué de 11 M$ au deuxième trimestre de 2021. Se reporter à la rubrique C, « Rentabilité - 5 - Impôt sur le résultat », de notre rapport de gestion du deuxième trimestre de 2021.

6)

Certaines couvertures au Canada ne remplissant pas les conditions requises pour la comptabilité de couverture sont venues diminuer le bénéfice net déclaré de 5 M$ et de 4 M$ pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2020, respectivement.

7)

Reflète la variation des paiements futurs estimatifs au titre des contreparties éventuelles liées à l'acquisition et des options d'achat des participations restantes des sociétés liées de Gestion SLC, d'un montant de 153 M$ au quatrième trimestre de 2021.

8)

Reflète le profit réalisé de 297 M$ sur le premier appel public à l'épargne de la Aditya Birla Sun Life Asset Management Company au quatrième trimestre de 2021.

Le tableau suivant présente les montants avant impôt des ajustements au titre du bénéfice net sous-jacent.


Résultats trimestriels

Cumuls annuels

(en millions de dollars, sauf indication contraire)

T4 21

T3 21

T4 20

2021

2020

Bénéfice net déclaré - Actionnaires ordinaires (après impôt)

1 078

1 019

744

3 934

2 404

Ajustements au titre du bénéfice net sous-jacent (avant impôt) :






À déduire : Incidence des marchés

153

231

(65)

849

(716)

Modifications des hypothèses et mesures de la direction

(23)

93

(60)

66

(214)

Autres ajustements

62

(184)

(114)

(338)

(241)

   Total des ajustements au titre du bénéfice net sous-jacent (avant impôt)

192

140

(239)

577

(1 171)

À déduire :  Impôts liés aux ajustements au titre du bénéfice net sous-jacent

(12)

(23)

121

(176)

362

Bénéfice net sous-jacent (après impôt)

898

902

862

3 533

3 213

Les impôts liés aux ajustements au titre du bénéfice net sous-jacent peuvent varier par rapport à la fourchette de taux d'imposition effectif prévus en raison de la composition des activités de la Compagnie à l'échelle internationale.

2. Mesures additionnelles non conformes aux normes IFRS

La direction utilise également les mesures financières non conformes aux normes IFRS suivantes :

Marge après impôt des Garanties collectives des États-Unis. Ce ratio présente le bénéfice net sous-jacent lié aux affaires d'assurance collective et d'assurance-maladie en excédent de pertes des États-Unis en tant que pourcentage des primes nettes enregistrées. Il nous aide à expliquer nos résultats d'une période à l'autre et constitue une mesure de la rentabilité. Ce ratio est calculé en divisant le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) par les primes nettes des quatre derniers trimestres. Il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS directement comparable à celle-ci.

Actif géré. L'actif géré constitue une mesure financière non conforme aux normes IFRS qui indique la taille des actifs de notre Compagnie dans les domaines de la gestion d'actifs, de la gestion de patrimoine et de l'assurance. Il n'existe aucune mesure normalisée en vertu des normes IFRS. En plus des mesures conformes aux normes IFRS les plus directement comparables, soit le solde du fonds général et des fonds distincts dans nos états de la situation financière, l'actif géré comprend également les autres éléments de l'actif géré, qui sont définis ci-dessous.

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode utilisée relativement à l'actif géré a été mise à jour pour Gestion SLC en ce qui a trait à certains produits du secteur immobilier et à certains produits à revenu fixe de première qualité afin d'inclure les engagements en capitaux non appelés. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement.  

Modifications des hypothèses et mesures de la direction. Dans le présent document, l'incidence des modifications des hypothèses et mesures de la direction sur le bénéfice net attribuable aux actionnaires (après impôt) est incluse dans le bénéfice net déclaré, mais elle est exclue du bénéfice net sous-jacent, tel qu'il est indiqué à la rubrique C, « Rentabilité », du présent document. Se reporter à la rubrique D, « Rentabilité - 2 - Modification des hypothèses et mesures de la direction », de notre rapport de gestion annuel de 2021 pour plus de renseignements sur les modifications des hypothèses et mesures de la direction.

La note 10.A des états financiers consolidés pour la période close le 31 décembre 2021 présente l'incidence avant impôt des modifications des méthodes et hypothèses sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance liés aux actionnaires et aux titulaires de contrat avec participation, déduction faite des actifs au titre des cessions de réassurance, excluant les modifications des autres passifs et actifs relatifs aux contrats. Dans le présent document, les modifications des hypothèses et mesures de la direction représentent l'incidence sur le bénéfice net déclaré attribuable aux actionnaires (après impôt). Dans les états financiers consolidés, il s'agit d'une composante de la variation du total des passifs de la Compagnie.

Le tableau suivant présente un rapprochement des différences entre ces deux mesures.


Résultats trimestriels

Cumuls annuels

(en millions de dollars)

T4 21

T3 21

T4 20

2021

2020

Incidence des modifications des méthodes et hypothèses sur les passifs
   relatifs aux contrats d'assurance (avant impôt)

1

(240)

22

(273)

(116)

À déduire : Titulaires de contrat avec participation1)

--

21

7

(9)

54

Incidence des modifications des méthodes et hypothèses, excluant les
   titulaires de contrat avec participation (avant impôt)

1

(261)

15

(264)

(170)

À déduire : Impôt

--

(91)

(2)

(93)

(64)

Incidence des modifications des méthodes et hypothèses, excluant les 
   titulaires de contrat avec participation (après impôt)

1

(170)

17

(171)

(106)

À ajouter : Mesures de la direction (après impôt)2), 3)

(20)

267

(53)

247

(65)

  Autres (après impôt)4)

--

(2)

(6)

(2)

28

Modifications des hypothèses et mesures de la direction (après impôt)3), 5), 6)

(19)

95

(42)

74

(143)

1)

Ajustement en vue d'éliminer l'incidence avant impôt des modifications des méthodes et hypothèses sur les montants attribués aux titulaires de contrat avec participation.

2)

Ajustement en vue d'inclure l'incidence après impôt des mesures de la direction sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et les passifs relatifs aux contrats de placement et qui inclut, par exemple, les changements de prix applicables aux contrats en vigueur, les ententes de réassurance nouvelles ou révisées relatives à des affaires en vigueur et les changements significatifs apportés aux politiques de placement concernant les actifs soutenant nos passifs. L'incidence avant impôt des mesures de la direction est venue diminuer les modifications des méthodes et hypothèses sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance de 25 M$ au quatrième trimestre de 2021, les augmenter de 355 M$ au troisième trimestre de 2021 et les augmenter de 331 M$ en 2021, respectivement (diminution de 67 M$ et de 76 M$ au quatrième trimestre de 2020 et en 2020, respectivement.)

3)

Au troisième trimestre de 2020, les modifications des hypothèses et mesures de la direction comprenaient une perte après impôt de 10 M$ relative à l'incidence du remboursement d'une obligation liée à des titres de financement de premier rang à l'égard des exigences en matière de capital réglementaire prévues par la loi aux États-Unis pour la Gestion des affaires en vigueur. L'opération comprenait principalement un avantage lié à des frais de dénouement de 15 M$, plus que contrebalancé par l'incidence nette de la liquidation du portefeuille de placement de 47 M$. Ce dernier élément comprenait une perte liée à l'annulation de dérivés ainsi que des profits réalisés sur les actifs disponibles à la vente liés à la cession de titres de créance de 270 M$ et de 223 M$ (342 M$ et 282 M$ avant impôt), respectivement. Se reporter à la rubrique K, « Information financière supplémentaire » de notre rapport de gestion annuel de 2020.

4)

Ajustements en vue d'inclure l'incidence après impôt des modifications des méthodes et hypothèses sur les contrats de placement et les autres passifs relatifs aux contrats. L'incidence avant impôt des modifications des méthodes et hypothèses sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance a été de néant au quatrième trimestre de 2021, une diminution de 2 M$ au troisième trimestre de 2021 et de 2 M$ en 2021 (diminution de 8 M$ au quatrième trimestre de 2020 et augmentation de 35 M$ en 2020, respectivement).

5)

Inclut l'incidence fiscale des modifications des hypothèses et mesures de la direction sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et les passifs relatifs aux contrats de placement, qui reflète les taux d'imposition des territoires où nous exerçons nos activités. 

6)

Les modifications des hypothèses et mesures de la direction sont incluses dans le bénéfice net déclaré, mais elles sont exclues du calcul du bénéfice net sous-jacent, tel qu'il est indiqué à la rubrique C, « Rentabilité », du présent document.

Trésorerie et autres actifs liquides. Cette mesure comprend la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les placements à court terme et les titres négociés sur le marché détenus par la FSL inc. (la société mère ultime), et ses sociétés de portefeuille en propriété exclusive. Cette mesure représente les fonds disponibles pour la réaffectation de capitaux afin de soutenir la croissance des activités.

(en millions de dollars)

Au 31 décembre 2021


Au 31 décembre 2020

Trésorerie et autres actifs liquides (détenus par la FSL inc. et ses sociétés de
    portefeuille en propriété exclusive) :




Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres à court terme

2 383


3 037

Titres de créance1)

1 421


18

Titres de capitaux propres2)

861


--

Trésorerie et autres actifs liquides (détenus par la FSL inc. et ses sociétés de portefeuille
en propriété exclusive)

4 665

3)

3 055

1)

Comprennent les obligations négociées sur le marché.

2)

Comprennent les placements dans des FNB.

3)

Comprend un produit de 2,0 G$ lié aux placements de titres de créance subordonnés conclus en novembre 2021, sur lequel une tranche de 1,5 G$ est assujettie à des modalités contractuelles exigeant que nous rachetions la totalité des titres sous-jacents dans l'éventualité où l'acquisition de DentaQuest ne serait pas conclue. Ces montants ne seront pas admissibles à titre de capital à l'égard du TSAV avant que l'acquisition ne soit conclue.

Taux de change constant. Nous éliminons l'incidence du change de certaines mesures conformes et non conformes aux normes IFRS afin de faciliter la comparaison de nos résultats d'une période à l'autre. L'incidence du change est estimée au moyen des taux de change en vigueur au cours de la période comparative, en fonction du taux de change moyen ou du taux de change de clôture, selon le cas.

Bénéfice relatif au surplus. Cette composante des sources de bénéfices représente le bénéfice net réalisé sur les fonds excédentaires d'une société. Le bénéfice relatif au surplus comprend les profits réalisés sur les actifs disponibles à la vente ainsi que les rendements nets des placements sur les surplus, comme les produits de placement, les produits (pertes) sur les placements en capitaux de lancement, les immeubles de placement comptabilisés à la valeur de marché et les intérêts sur la dette.

Bénéfices prévus. La tranche du bénéfice net consolidé avant impôt sur les affaires en vigueur au début de la période de présentation de l'information financière devait être réalisée en fonction de la concrétisation des hypothèses les plus probables formulées au début de la période de présentation de l'information financière. Les bénéfices prévus des sociétés de gestion d'actifs correspondent à leur bénéfice net avant impôt.

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, les bénéfices prévus pour les contrats collectifs aux États-Unis comprennent l'incidence des affaires nouvelles classée auparavant, ce qui permet d'uniformiser la présentation des sources de bénéfices des activités d'assurance collective au sein de différents secteurs d'activité. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement.

Éléments relatifs aux résultats attribuables au bénéfice net déclaré et au bénéfice net sous-jacent. Les profits et les pertes avant impôt sont attribuables aux différences entre les résultats réels enregistrés au cours de la période de présentation de l'information financière et les hypothèses les plus probables formulées au début de cette période. Les éléments relatifs aux résultats font partie du cadre relatif aux sources de bénéfices et sont calculés conformément à la ligne directrice D-9 du BSIF, Divulgation des sources de bénéfices.

Ratio de levier financier. Ce ratio de la dette totale sur le total du capital représente le ratio de la dette et des actions privilégiées sur le total du capital, où la dette se compose de tous les titres de créance admissibles en tant que capital. Les titres de créance admissibles en tant que capital se composent pour leur part des titres de créance subordonnés et des instruments de capital novateurs. Ce ratio est un indicateur de la suffisance du capital de la Compagnie évalué en fonction de sa proportion de titres de créance admissibles en tant que capital, conformément aux lignes directrices du BSIF.

Incidence du change. Afin de faciliter la comparaison de nos résultats d'une période à l'autre, l'incidence favorable ou défavorable du change est estimée au moyen des taux de change en vigueur au cours de la période comparative, pour plusieurs mesures financières conformes et non conformes aux normes IFRS, selon le taux de change moyen ou le taux de change de clôture, selon le cas. Les éléments ayant une incidence sur une période de présentation de l'information financière comme les produits, les prestations et charges et le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) présentés dans nos états consolidés du résultat net, ainsi que le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) et les souscriptions sont convertis en dollars canadiens selon les taux de change moyens en vigueur au cours de la journée, du mois ou du trimestre pertinent. Dans le cas des éléments évalués à un moment précis, comme les actifs et les passifs présentés dans nos états consolidés de la situation financière, ainsi que les composantes de l'actif géré et des bénéfices prévus de l'information fournie sur nos sources de bénéfices, les taux de fin de période sont utilisés pour la conversion des devises.

Incidence des affaires nouvelles. Incidence des affaires nouvelles sur le bénéfice net avant impôt au moment de la vente au cours de la période de présentation de l'information financière. Les nouvelles souscriptions peuvent se traduire par un profit ou une perte au moment de la vente, principalement en raison de l'écart entre les hypothèses relatives à l'évaluation et les hypothèses utilisées lors de la fixation des prix, ou de l'écart entre les frais d'acquisition réels et les frais présumés lors de la fixation des prix.

Autres éléments de l'actif géré. Les autres éléments de l'actif géré comprennent les actifs des fonds communs de placement, des fonds gérés ainsi que des fonds distincts gérés par nos coentreprises. Au Canada, les autres éléments de l'actif géré comprennent les actifs des Clients investis dans des produits de fonds communs de placement destinés aux particuliers de Placements mondiaux Sun Life. En Asie, les autres éléments de l'actif géré comprennent les actifs des Clients investis dans des produits de fonds gérés à Hong Kong, des produits internationaux de gestion de patrimoine, des produits de fonds communs de placement et de fonds gérés aux Philippines, des produits de fonds communs de placement d'actions et de titres à revenu fixe d'Aditya Birla Sun Life AMC Limited, des produits de Sun Life Everbright Asset Management ainsi que l'actif du fonds général et des fonds distincts de nos coentreprises en fonction de notre pourcentage de participation. En ce qui concerne Gestion d'actifs, les autres éléments de l'actif géré comprennent les actifs des particuliers et des Clients institutionnels, ainsi que les capitaux mobilisés comme les engagements non appelés et le levier financier de Gestion SLC. Il n'existe aucune mesure financière conforme aux normes IFRS directement comparable à celle-ci.

Ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt de la MFS. Ce ratio sert à évaluer la rentabilité de la MFS, et il exclut l'incidence des ajustements de la juste valeur de droits à des paiements fondés sur des actions attribués par la MFS, les produits tirés des placements et certaines commissions versées qui sont de nature compensatoire. Ces commissions sont exclues afin de neutraliser leur incidence sur le ratio de la marge d'exploitation nette avant impôt, et elles n'ont aucune incidence sur la rentabilité de la MFS. Il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS directement comparable à celle-ci.

Sensibilités aux prix des biens immobiliers. Les sensibilités aux prix des biens immobiliers sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS pour lesquelles il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS qui soit directement comparable. Il n'est donc pas possible de présenter un rapprochement entre ces montants et les mesures conformes aux normes IFRS les plus directement comparables.

Rendement des capitaux propres. Les normes IFRS n'exigent pas le calcul du rendement des capitaux propres; par conséquent, aucune mesure comparable n'existe en vertu des normes IFRS. Pour déterminer le rendement des capitaux propres déclaré et le rendement des capitaux propres sous-jacent, respectivement, le bénéfice net déclaré (la perte nette déclarée) et le bénéfice net sous-jacent (la perte nette sous-jacente) sont divisés par le total moyen pondéré des capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires pour la période. Le rendement des capitaux propres donne un indice de la rentabilité globale de la Compagnie. Le rendement des capitaux propres trimestriels est annualisé.

Souscriptions. Au Canada, les souscriptions d'assurance comprennent les souscriptions d'assurance individuelle et de produits de la Sun Life Santé; les souscriptions de produits de gestion de patrimoine comprennent les souscriptions de produits individuels de gestion de patrimoine et les souscriptions enregistrées par les RCR. Aux États-Unis, les souscriptions d'assurance comprennent les souscriptions des Garanties collectives. En Asie, les souscriptions d'assurance comprennent les souscriptions d'assurance individuelle et collective réalisées par nos filiales, ainsi que par nos coentreprises et entreprises associées, en fonction de notre pourcentage de participation, aux Philippines, en Indonésie, en Inde, en Chine, en Malaisie, au Vietnam, à la Division International, à Hong Kong et à Singapour, les souscriptions de produits de gestion de patrimoine comprennent les souscriptions de produits de gestion de patrimoine à Hong Kong, les souscriptions de titres de fonds communs de placement aux Philippines, les souscriptions de produits de gestion de patrimoine enregistrées par nos coentreprises et entreprises associées en Inde et en Chine, et les souscriptions d'Aditya Birla Sun Life AMC Limited au chapitre des fonds communs de placement d'actions et de titres à revenu fixe, en fonction de notre pourcentage de participation, y compris les souscriptions réalisées par nos partenaires de distribution du secteur bancaire. Les souscriptions de Gestion d'actifs comprennent les flux bruts provenant des particuliers et des Clients institutionnels; les flux bruts de Gestion SLC comprennent les capitaux mobilisés, comme les engagements en capitaux non appelés et le levier financier. Afin de permettre des comparaisons plus efficaces entre les différentes périodes de présentation financière, nous présentons les souscriptions en excluant l'incidence du change. Il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS directement comparable à celle-ci.

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la méthode utilisée relativement à l'actif géré a été mise à jour pour Gestion SLC en ce qui a trait à certains produits du secteur immobilier et à certains produits à revenu fixe de première qualité afin de tenir compte des engagements en capitaux non appelés qui n'étaient pas inclus précédemment. Ce changement permettra d'uniformiser l'actif géré de Gestion SLC avec les conventions du marché appliquées pour les différentes catégories d'actifs. Nous avons mis à jour les montants présentés pour tous les trimestres de 2020 afin de refléter ce changement de méthode. Après le quatrième trimestre de 2020, les augmentations et les diminutions des capitaux mobilisés, y compris des engagements en capitaux non appelés et du levier financier, pour les produits susmentionnés sont reflétées dans les flux bruts, les sorties et les flux nets, selon le cas. Les flux bruts sont une composante des souscriptions de parts de fonds gérés et du total des souscriptions de produits de gestion de patrimoine. Les distributions versées à des Clients en raison de la vente d'actifs sous-jacents de fonds à capital fixe ne sont plus présentées dans les flux nets.

Sources de bénéfices. Les sources de bénéfices sont établies conformément à la ligne directrice D-9 du BSIF, Divulgation des sources de bénéfices; leur présentation n'est donc pas prescrite en vertu des normes IFRS. La préparation du document et de son contenu n'est assujettie à aucune norme, puisqu'elle dépend de la méthode, des estimations et des hypothèses utilisées. Les composantes des sources de bénéfices sont les bénéfices prévus, l'incidence des affaires nouvelles, les gains et les pertes actuariels, les mesures de la direction et les modifications des hypothèses et le bénéfice relatif au surplus. Aux fins de comparaison, d'une période à l'autre, ce document présente les variations des bénéfices prévus à titre de croissance des affaires. 

Ratio de distribution sous-jacent. Ce ratio représente le ratio des dividendes versés par action sur le bénéfice par action sous-jacent dilué de la période. Nous utilisons ce ratio dans le cadre du processus d'établissement du budget d'investissement pour nous assurer d'atteindre nos cibles en matière de distribution, compte tenu des initiatives d'investissement prévues. Nous visons un ratio de distribution sous-jacent se situant entre 40 % et 50 % en fonction du bénéfice par action sous-jacent. Se reporter à la rubrique I, « Gestion du capital et des liquidités », du rapport de gestion annuel de 2021.

Taux d'imposition effectif sous-jacent. Cette mesure est calculée en fonction du bénéfice net sous-jacent avant impôt et de la charge d'impôt liée à celui-ci, excluant les sommes attribuables aux titulaires de contrat avec participation. Notre taux d'imposition prévu par la loi est habituellement réduit par divers avantages fiscaux, comme des taux d'imposition moins élevés sur le bénéfice imposable dans des territoires étrangers, différentes sources de produits tirés des placements exonérés d'impôt et d'autres avantages fiscaux durables. Notre taux d'imposition effectif facilite l'analyse de l'incidence des taux d'imposition au cours de la période.

Valeur des affaires nouvelles. La valeur des affaires nouvelles représente la valeur actualisée de nos meilleures estimations des bénéfices distribuables futurs, déduction faite du coût du capital, des contrats relatifs aux affaires nouvelles conclus au cours d'une période donnée, exception faite des affaires nouvelles réalisées par notre pilier Gestion d'actifs. Les hypothèses utilisées aux fins de ces calculs sont généralement conformes à celles utilisées lors de l'évaluation de nos passifs relatifs aux contrats d'assurance, hormis le fait que les taux d'actualisation utilisés se rapprochent des attentes théoriques en matière de rendement que pourrait avoir un investisseur en capitaux propres. Le capital requis est fondé sur la valeur la plus élevée entre le ratio d'exploitation cible du TSAV de la Sun Life du Canada et le ratio d'exploitation cible en matière de capital local (propre à un pays). La valeur des affaires nouvelles est une mesure utile pour évaluer la valeur actualisée générée par les contrats relatifs aux affaires nouvelles. Il n'existe aucune mesure conforme aux normes IFRS directement comparable à celle-ci.

Avec prise d'effet le 1er janvier 2021, la valeur des affaires nouvelles reflète un changement dans le moment choisi pour la comptabilisation des contrats collectifs aux États-Unis qui sont vendus ou renouvelés avec une date d'entrée en vigueur du 1er janvier, de sorte que la valeur des affaires nouvelles pour ces contrats sera comptabilisée dans l'exercice précédent plutôt qu'au premier trimestre, afin qu'elle coïncide avec le moment choisi pour présenter les renouvellements et les souscriptions d'assurance aux États-Unis. Nous avons mis à jour les montants présentés pour les périodes précédentes afin de refléter ce changement.

3.  Rapprochement de certaines mesures financières non conformes aux IFRS

Rapprochement entre le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent - Données avant impôt par secteur d'activité


T4 21

(en millions de dollars, après impôt)

Canada

États-Unis

Gestion

d'actifs

Asie

Organisation

internationale

Total

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires
   ordinaires

356

85

140

446

51

1 078

À déduire : Incidence des marchés (avant impôt)1)

71

51

--

29

2

153

Modifications des hypothèses et mesures de
    la direction (avant impôt)1)

2

(23)

--

(2)

--

(23)

Autres ajustements (avant impôt)1)

(3)

(10)

(278)

353

--

62

Charge (économie) d'impôt sur les éléments
    ci-dessus

20

(5)

36

(64)

1

(12)

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

266

72

382

130

48

898


T3 21

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires
   ordinaires

393

46

301

288

(9)

1 019

À déduire : Incidence des marchés (avant impôt)1)

204

18

--

13

(4)

231

Modifications des hypothèses et mesures de
    la direction (avant impôt)1)

56

(98)

--

132

3

93

Autres ajustements (avant impôt)1)

(115)

(2)

(66)

(1)

--

(184)

Charge (économie) d'impôt sur les éléments
   ci-dessus

(42)

18

5

(1)

(3)

(23)

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

290

110

362

145

(5)

902


T4 20

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires
   ordinaires

255

88

267

132

2

744

À déduire : Incidence des marchés (avant impôt)1)

(75)

2

--

3

5

(65)

Modifications des hypothèses et mesures de 
    la direction (avant impôt)1)

(4)

(76)

--

21

(1)

(60)

Autres ajustements (avant impôt)1)

--

(1)

(78)

(8)

(27)

(114)

Charge (économie) d'impôt sur les éléments
    ci-dessus

91

15

12

--

3

121

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

243

148

333

116

22

862

1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rapprochement entre le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent - Données avant impôt par division - Gestion d'actifs


T4 21

T3 21

T4 20

(en millions de dollars, après impôt)

MFS

Gestion SLC

MFS

Gestion SLC

MFS

Gestion SLC

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires
   ordinaires

295

(155)

284

17

253

14

À déduire : Autres ajustements (avant impôt)1)

(53)

(225)

(48)

(18)

(52)

(26)

Charge (économie) d'impôt sur les éléments
    ci-dessus

6

30

5

--

6

6

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

342

40

327

35

299

34

1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

Rapprochement entre le bénéfice net déclaré et le bénéfice net sous-jacent - Données avant impôt en dollars américains


T4 21

T3 21

T4 20

(en millions de dollars américains)

États-Unis

MFS

États-Unis

MFS

États-Unis

MFS

Bénéfice net déclaré (perte nette déclarée) - Actionnaires
   ordinaires

68

234

37

225

66

194

À déduire : Incidence des marchés (avant impôt)1)

42

--

15

--

1

--

Modifications des hypothèses et mesures de
    la direction (avant impôt)1)

(19)

--

(78)

--

(58)

--

Autres ajustements (avant impôt)1)

(8)

(43)

(1)

(38)

(1)

(40)

Charge (économie) d'impôt sur les éléments
    ci-dessus

(3)

5

13

4

12

4

Bénéfice net sous-jacent (perte nette sous-jacente)2)

56

272

88

259

112

230

1)

Ces éléments représentent un ajustement effectué afin d'arriver à une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document pour une présentation des composantes de cet ajustement.

2)

Ces éléments constituent des mesures financières non conformes aux normes IFRS.  Se reporter à la rubrique G, « Mesures financières non conformes aux normes IFRS », du présent document.

H.  Énoncés prospectifs

À l'occasion, la Compagnie présente, verbalement ou par écrit, des énoncés prospectifs au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières, y compris les règles d'exonération de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et des lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent document comprennent i) les énoncés se rapportant à nos stratégies; ii) les énoncés se rapportant à nos engagements envers notre plan de durabilité; iii) les énoncés se rapportant à l'augmentation de nos objectifs financiers à moyen terme en matière de rendement des capitaux propres sous-jacent; iv) les énoncés se rapportant à notre intention d'acquérir DentaQuest; v) les énoncés se rapportant à nos initiatives de croissance et autres objectifs d'affaires; vi) les énoncés se rapportant aux stratégies que nous avons mises en œuvre en réponse à la pandémie de COVID-19 et à la conjoncture économique connexe, ainsi qu'à leur incidence sur la Compagnie; vii) les énoncés de nature prévisionnelle ou dont la réalisation est tributaire, ou qui font mention de conditions ou d'événements futurs; et viii) les énoncés qui renferment des mots ou expressions tels que « atteindre », « viser », « ambition », « prévoir », « aspirer à », « hypothèse », « croire », « pourrait », « estimer », « s'attendre à », « but », « avoir l'intention de », « peut », « objectif », « initiatives », « perspectives », « planifier », « projeter », « chercher à », « devrait », « stratégie », « s'efforcer de », « cibler », « fera », ou d'autres expressions semblables. Entrent dans les énoncés prospectifs les possibilités et hypothèses présentées relativement à nos résultats d'exploitation futurs. Ces énoncés font état de nos attentes, estimations et prévisions actuelles en ce qui concerne les événements futurs, et non de faits passés, et ils pourraient changer, particulièrement en raison de la pandémie de COVID-19 qui sévit actuellement et qui évolue ainsi que de son incidence sur l'économie mondiale et de ses répercussions incertaines sur nos activités.

Les énoncés prospectifs ne constituent pas une garantie des résultats futurs et comportent des risques et des incertitudes dont la portée est difficile à prévoir. Les résultats et la valeur pour l'actionnaire futurs pourraient différer sensiblement de ceux qui sont présentés dans les énoncés prospectifs en raison, notamment, de l'incidence de la pandémie de COVID-19 et de la conjoncture économique connexe sur nos activités, notre liquidité, notre situation financière ou nos résultats financiers et des facteurs traités aux rubriques suivantes du rapport de gestion annuel de 2021 :

D, « Rentabilité - Impôt sur le résultat »; F, « Solidité financière »; et J, « Gestion du risque »; à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de 2021 de la FSL inc., et des facteurs décrits dans d'autres documents déposés par la FSL inc. auprès des autorités canadiennes et américaines de réglementation des valeurs mobilières, que l'on peut consulter au www.sedar.com et au www.sec.gov, respectivement.

Les facteurs de risque importants qui pourraient faire en sorte que nos hypothèses et estimations, ainsi que nos attentes et nos prévisions, soient inexactes et que les résultats ou événements réels diffèrent de façon significative de ceux exprimés ou sous- entendus dans les énoncés prospectifs présentés dans le présent document sont indiqués ci-après. La réalisation de nos énoncés prospectifs dépend essentiellement de notre rendement, lequel est soumis à de nombreux risques qui se sont accentués en raison de la pandémie de COVID-19 actuelle étant donné l'incertitude entourant sa durée et son incidence. Les facteurs susceptibles d'entraîner un écart significatif entre les résultats réels et les résultats escomptés comprennent notamment : les risques de marché - les risques liés au rendement des marchés des actions; à la fluctuation ou à la volatilité des taux d'intérêt, des écarts de crédit et des écarts de swap; aux placements immobiliers; et aux fluctuations des taux de change; les risques d'assurance - les risques liés au comportement des titulaires de contrat, aux résultats enregistrés au chapitre de la mortalité, aux résultats enregistrés au chapitre de la morbidité et à la longévité; à la conception des produits et à la fixation des prix; à l'incidence de dépenses futures plus élevées que prévu; et à la disponibilité, au coût et à l'efficacité de la réassurance; les risques de crédit - les risques liés aux émetteurs des titres de notre portefeuille de placements, aux débiteurs, aux titres structurés, aux réassureurs, aux contreparties, à d'autres institutions financières et à d'autres entités; les risques d'entreprise et risques stratégiques - les risques liés aux conjonctures économique et politique mondiales; à l'élaboration et à la mise en œuvre de stratégies d'entreprise; aux changements se produisant dans les canaux de distribution ou le comportement des Clients, y compris les risques liés aux pratiques commerciales des intermédiaires et des agents; à l'incidence de la concurrence; au rendement de nos placements et des portefeuilles de placements qui sont gérés pour les Clients, tels que les fonds distincts et les fonds communs de placement; à l'évolution des environnements juridique et réglementaire, y compris les exigences en matière de capital et les lois fiscales; à l'environnement, ainsi qu'aux lois et aux règlements en matière environnementale; les risques opérationnels - les risques liés aux atteintes à la sécurité informatique et à la protection des renseignements personnels et aux défaillances à ces égards, y compris les cyberattaques; à notre capacité d'attirer et de fidéliser des employés; à l'observation des exigences réglementaires et prévues par la loi et aux pratiques commerciales, y compris l'incidence des demandes de renseignements et des enquêtes liées à la réglementation; à la réalisation des fusions, des acquisitions, des investissements stratégiques et des cessions, et aux activités d'intégration qui s'y rattachent; à notre infrastructure de technologies de l'information; aux défaillances des systèmes informatiques et des technologies fonctionnant sur Internet; à la dépendance à l'égard de relations avec des tiers, y compris les contrats d'impartition; à la poursuite des affaires; aux erreurs de modélisation; à la gestion de l'information; les risques de liquidité - la possibilité que nous soyons dans l'incapacité de financer la totalité de nos engagements en matière de flux de trésorerie à mesure qu'ils arrivent à échéance; et les autres risques - les questions relatives à la COVID-19, y compris la gravité, la durée et la propagation de la COVID-19, à son incidence sur l'économie mondiale et sur les activités, la situation financière et les résultats de la Sun Life; aux risques liés à IFRS 17, Contrats d'assurance, et à IFRS 9, Instruments financiers; à nos activités internationales, y compris nos coentreprises; aux conditions de marché ayant une incidence sur notre situation sur le plan du capital ou sur notre capacité à mobiliser des capitaux; à la révision à la baisse des notations de solidité financière ou de crédit; et aux questions d'ordre fiscal, y compris les estimations faites et le jugement exercé dans le calcul des impôts. 

Les facteurs de risque suivants sont liés à notre intention d'acquérir DentaQuest et pourraient avoir une incidence défavorable importante sur nos énoncés prospectifs : 1) la capacité des parties à conclure la transaction; 2) l'incapacité des parties d'obtenir les consentements et les approbations exigés ou de satisfaire aux conditions permettant de réaliser la transaction en temps opportun, ou de simplement la réaliser; 3) notre capacité à tirer parti des avantages financiers et stratégiques de la transaction; 4) l'incidence de l'annonce de la transaction et l'allocation de nos ressources et des ressources de DentaQuest à la conclusion de la transaction. Tous ces risques pourraient avoir des répercussions sur nos relations d'affaires (y compris les relations avec des employés, des Clients, des distributeurs et des partenaires futurs et éventuels) et pourraient avoir une incidence défavorable importante sur nos activités, notre situation financière et nos perspectives actuelles et futures.

La Compagnie ne s'engage nullement à mettre à jour ni à réviser ses énoncés prospectifs pour tenir compte d'événements ou de circonstances postérieurs à la date du présent document ou par suite d'événements imprévus, à moins que la loi ne l'exige.

Conférence téléphonique portant sur les résultats

Les résultats financiers de la Compagnie pour le quatrième trimestre de 2021 seront présentés lors de la conférence téléphonique qui aura lieu le jeudi 10 février 2022, à 10 h, heure de l'Est. Pour écouter la webémission de la conférence en direct, consulter les diapositives de la présentation et obtenir de l'information connexe, veuillez accéder à l'adresse www.sunlife.com et cliquer sur le lien vers les résultats trimestriels de la rubrique « Investisseurs - Résultats et rapports financiers » 10 minutes avant le début de la conférence. Nous encourageons les gens qui participent à la conférence en mode écoute seulement à se connecter à la webémission. La webémission et la présentation seront par la suite archivées sur le site Web de la Compagnie et accessibles à l'adresse www.sunlife.com jusqu'à la clôture du quatrième trimestre de 2022. Pour écouter la conférence par téléphone, composez le 602-563-8756 (appels internationaux) ou le 1-877-658-9101 (numéro sans frais pour l'Amérique du Nord) et entrez le code de conférence 6304629. Il sera possible de réécouter la conférence téléphonique à compter du jeudi 10 février 2022 à 13 h, heure de l'Est jusqu'à 12 h, heure de l'Est le jeudi 24 février 2022, en composant le 404-537-3406 ou le 1-855-859-2056 (numéro sans frais pour l'Amérique du Nord) et en utilisant le code de conférence 6304629.

Renseignements pour les médias :

Renseignements pour les investisseurs :

Mylène Bélanger

Yaniv Bitton

Conseillère principale, relations publiques

Vice-président, chef des relations avec les investisseurs et des marchés financiers

Téléphone : 438-341-3884

Téléphone : 416-979-6496

mylene.belanger@sunlife.com

relations.investisseurs@sunlife.com

 

SOURCE Financière Sun Life inc.